أربع استراتيجيات لزيادة القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) لتطبيقات التمويل اللامركزي

زيادة القيمة الإجمالية المقفلة ( TVL ) هو الهدف الرئيسي للعديد من تطبيقات التمويل اللامركزي ( DeFi ). ستستكشف هذه المقالة أربع استراتيجيات رئيسية لزيادة TVL، وستحلل مزاياها وعيوبها.

1. توقعات الرموز

إن جذب السيولة من خلال أنشطة النقاط هو الطريقة الأكثر مباشرة وفعالية. لا يحتاج المشروع إلى استثمار مبالغ كبيرة من المال في البداية، بل يكفي أن يقدم للمستخدمين توقعات الحصول على الرموز في المستقبل. تستهدف هذه الاستراتيجية بشكل أساسي فئتين من المستخدمين: المتداولين والمشاركين الأوائل. بالنسبة للمشاريع التي لم تصدر رموزها بعد، فإن إجراء أنشطة توزيع الرموز هو وسيلة تسويقية جذابة للغاية. من خلال تقديم مكافآت النقاط للمستخدمين الأوائل، يمكن جذبهم للمشاركة وبناء مجتمع، مما يضع الأساس لإصدار الرموز في المستقبل.

2. التعاون عبر المشاريع

يمكن أن يؤدي التعاون مع مشاريع أخرى إلى تحسين قابلية التشغيل البيني والتداول للأصول. هذه الطريقة تعتمد بشكل أكبر على خلفية المشروع وموارد القنوات الخاصة به، وهي في جوهرها نوع من تبادل الموارد. على سبيل المثال، يسمح للمستخدمين باستخدام رموز مشاريع أخرى كضمانات أو وسائل دفع على المنصة. إحدى الحالات النموذجية هي تعاون مشروع بيتكوين L2 مع بروتوكول رهن، من خلال إدخال السيولة في بروتوكول الرهن، حقق الطرفان مكاسب متبادلة.

3. حوافز العائد

إن إنشاء بركة سيولة وتقديم مكافآت رسوم التداول هو آلية تحفيزية شائعة. يمكن للمستخدمين الحصول على مكافآت من خلال ضخ الأصول في بركة السيولة المحددة. يمكن أن تعزز هذه الطريقة سريعًا إجمالي قيمة الأصول المقيدة (TVL)، ولكنها تحتاج إلى تصميم دقيق لآلية المكافآت لتجنب مشاكل التضخم الناتجة عن المكافآت المرتفعة، كما يجب الانتباه إلى إدارة المخاطر.

4. إنشاء أصول جديدة

تعتبر أدوات التمويل الابتكارية مثل الرهن العقاري السائل وإعادة الرهن العقاري قادرة على تحرير سيولة الأصول المرهونة، والأهم من ذلك أنها تستطيع جذب تمويل إضافي. على سبيل المثال، فإن بعض شهادات الرهن العقاري لا تعزز فقط سيولة الأصول المرهونة، ولكنها تخلق أيضاً فرص استثمارية جديدة، مما يجذب المزيد من رأس المال إلى النظام البيئي. ومع ذلك، فإن هذه الطريقة تحمل أيضاً مخاطر، فإذا حدثت مشكلة في أي مرحلة، فقد تؤثر على سلسلة الأصول ذات الصلة والنظام البيئي للتطبيقات بأكمله.

مقارنة الاستراتيجيات

من منظور جهة المشروع، يتم ترتيب أولويات استراتيجيات تحقيق أقصى كفاءة رأس المال على النحو التالي:

1. توقعات الرموز: تكاليف منخفضة وعوائد عالية
2. التعاون عبر المشاريع: تكاليف منخفضة، تعتمد بشكل رئيسي على تبادل الموارد
3. حوافز العائد: التكلفة مرتفعة، يجب مشاركة أرباح المنصة
4. إنشاء أصول جديدة: أعلى تكلفة، يتطلب الحفاظ على سيولة الأصول الجديدة

من المهم ملاحظة أن هذا الترتيب بالأولوية يعتمد على فرضية بناء موقع سوق سريعًا وجذب المستخدمين. في الممارسة الفعلية، يجب على المشروع تعديل استراتيجياته بشكل مرن بناءً على موارده وظروف السوق وأهداف الأعمال المحددة. بالإضافة إلى ذلك، هذه الاستراتيجيات ليست متعارضة، ويمكن استخدامها بشكل مركب وفقًا لاحتياجات مراحل التطوير المختلفة وردود فعل السوق.