دليل عائدات العملة المستقرة: تحليل 8 أنواع

شهدت سوق العملات المشفرة مؤخرًا أداءً متواضعًا، وأصبحت العائدات المحافظة والموثوقة مرة أخرى مطلبًا في السوق. بالاستناد إلى سنوات من الخبرة في الاستثمار وأبحاثنا في مجال العملات المستقرة، دعونا نستكشف موضوع عوائد العملات المستقرة هذا الذي يعتبر كلاسيكيًا ولكنه دائم الخضرة.

تشمل الفئات الرئيسية للعملات المستقرة في سوق العملات المشفرة الحالية:

• أعلى حصة سوقية من عملة USDT
• عملة مستقرة متوافقة مرتبطة بالعملة الورقية 1:1 مثل USDC
• عملة مستقرة مفرطة الضمان، مثل DAI و LUSD
• عملة مستقرة الأصول المجمعة، مثل USDe
• عملة مستقرة لمشاريع RWA المدعومة بأصول أساسية من سندات الخزانة الأمريكية، مثل USD0 وUSDY
• عملة مستقرة ( قد تم إقصاؤها تقريبًا من السوق )
• تأثير عملة مستقرة غير الدولار محدود ( )

تتضمن الأنماط الرئيسية للحصول على العائدات من خلال عملة مستقرة ما يلي:

١. اقتراض العملة المستقرة

الإقراض هو النموذج التقليدي الأكثر شيوعًا للعوائد المالية، حيث تأتي العوائد من الفوائد التي يدفعها المقترض. يجب أخذ أمان المنصة، ومخاطر تخلف المقترض عن السداد، وثبات العوائد في الاعتبار. تشمل النقاط الرئيسية:

• منتجات إدارة الأصول الجارية في البورصات المركزية
• بروتوكولات الإقراض DeFi الرائدة مثل Aave و Sky Protocol وغيرها

يمكن أن تصل عوائد الإقراض خلال سوق الثور إلى أكثر من 20%، بينما تتراوح بشكل عام بين 2%-4% خلال سوق الدب. تشمل بعض الابتكارات الإقراض بمعدل ثابت، وتدرج أسعار الفائدة، والإقراض بالرافعة المالية.

! [دليل عائد العملات المستقرة: أي من الأنواع الثمانية هو الأفضل؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1fe333042542d2fec21be24d9d566d64.webp)

٢. عوائد تعدين السيولة

تمثل Curve، وتأتي العوائد من رسوم معاملات AMM ومكافآت الرموز. تعتبر Curve بمثابة معيار لتبادل العملات المستقرة، حيث يُنظر إلى العملات المستقرة المدعومة عليها كمؤشر مهم لمستوى الاعتماد. توفر تعدين Curve أمانًا عاليًا ولكن عائداتها منخفضة (0-2%). تواجه برك العملات المستقرة في DEX الأخرى مشكلات مشابهة أو توجد مخاطر.

! [دليل عائد العملات المستقرة: أي من الأنواع الثمانية هو الأفضل؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-922f61f43c17217e1650dc7f673b1a0c.webp)

ثلاثة، عائدات التحكيم المحايدة في السوق

تشمل بشكل رئيسي:

-套利 سعر التمويل: استخدام آلية سعر التمويل لعقود المشتقات الدائمة

• التحكيم بين السوق الفورية والعقود الآجلة: الاستفادة من فرق الأسعار بين العقد الفوري والعقد الآجل
• التحكيم بين البورصات: استغلال الفروق السعرية بين البورصات المختلفة

تم نقل نموذج تحكيم سعر الفائدة لعملة Ethena إلى السلسلة، مما يسمح للمستخدمين العاديين بالمشاركة. يقوم المستخدمون بإيداع stETH للحصول على USDe، وفي الوقت نفسه يقومون بالتحوط من خلال البيع على المكشوف في البورصات المركزية لتحقيق ربح من سعر الفائدة الإيجابي.

! [دليل عائد العملات المستقرة: أي من الأنواع الثمانية هو الأفضل؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cb9aa6144820fdaaf251d1a6ae85a6fb.webp)

أربعة، مشروع عائدات السندات الأمريكية RWA

استخدام العائد المرتفع على سندات الخزينة الأمريكية (4% أو أكثر ) لتطوير المنتجات على السلسلة. تشمل المشاريع الرئيسية:

• USDY و OUSG من أوندُو
• USD0 و USD0++ للمعتاد

تستقر عائدات هذه المشاريع حول 4%، وتوفر بعض المشاريع عوائد إضافية من خلال حوافز الرموز وغيرها من الطرق.

! [دليل عائد العملات المستقرة: أي من الأنواع الثمانية هو الأفضل؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1e5a71f4c9a9f4db3c8e95ea0c0f7f5c.webp)

خمسة، المنتجات الهيكلية للخيارات

تستخدم بشكل رئيسي استراتيجية بيع خيارات البيع (Sell Put) لكسب عوائد أقساط الخيارات. تناسب الأسواق المتقلبة، ولكنها تحمل مخاطر الانخفاض. بعض البورصات تقدم منتجات حماية رأس المال مثل Shark Fin، باستخدام استراتيجيات خيارات أكثر تعقيدًا.

٦. توكينازا العائدات

تقوم بروتوكول Pendle بتقسيم أصول العائد إلى رموز رأس المال (PT) ورموز العائد (YT)، حيث يمكن للمستخدمين اختيار استراتيجيات مختلفة بناءً على تفضيلات المخاطر. حاليًا، يتم دمج منتجات العملات المستقرة مع مصادر عائد متعددة، مما يؤدي إلى معدل عائد إجمالي ملحوظ.

! [دليل عائد العملات المستقرة: أي من الأنواع الثمانية هو الأفضل؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-92db208b3bf2972ebbd5a5fd5a766187.webp)

سبعة، منتجات عائدات سلة من العملات المستقرة

تقدم منصات مثل Ether.Fi مجموعة متنوعة من منتجات عائدات العملات المستقرة، بما في ذلك الإقراض، تعدين السيولة،套利 سعر التمويل، وتوكنات العائد. مناسبة للمستخدمين الذين يسعون لتحقيق عائد ثابت لكنهم يفتقرون إلى رأس المال الكافي.

ثامناً، عوائد Staking عملة مستقرة

تقبل بعض الشبكات العامة الناشئة مثل شبكة AO رهن عملة مستقرة مثل DAI، للحصول على مكافآت رموز المشروع. يمكن أن يكسب هذا النموذج عائدات إضافية مع ضمان أمان العملة المستقرة، ولكنه ينطوي على مخاطر عدم اليقين في تطوير المشروع.

فهم مصادر العائد المختلفة للعملات المستقرة وتوزيعها بشكل معقول، يساعد في مواجهة مخاطر سوق التشفير بشكل أفضل مع ضمان استقرار مالي.

! [دليل عائد العملات المستقرة: أي من الأنواع الثمانية هو الأفضل؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0a83b2c11660c05b484fc5ffe3516f3a.webp)