مراجعة شهر أبريل 2024 لسوق الأصول الرقمية

نظرة عامة على السوق

شهد سوق الأصول الرقمية تقلبات حادة في أبريل، حيث شهدت عملة البيتكوين تعديلات ملحوظة. في بداية الشهر، انخفض سعر البيتكوين بأكثر من 5%، ليكسر حاجز 66,000 دولار. تذبذب السعر خلال الشهر بين 73,000 و60,000 دولار، متأثراً بشكل رئيسي بالعوامل الاقتصادية الكلية وتغيرات المشاعر السوقية. وهذا يتماشى مع التغيرات في توقعات أسعار الفائدة الأمريكية، مما يبرز حساسية البيتكوين تجاه الاتجاهات الاقتصادية العالمية.

سوق المشتقات توقع هذا الانخفاض، وانخفاض معدل تمويل عقود البيتكوين الآجلة يدل على التعديل القادم. بالنسبة للعديد من المراقبين، فإن تغير معنويات السوق يجعل هذا التعديل يبدو حتمياً. حدثت عملية تصفية واضحة خارج ساعات تداول ETF في الولايات المتحدة.

قد تكون التغيرات في توقعات أسعار الفائدة الأمريكية عاملًا آخر يؤثر على تحول مشاعر البيتكوين، وقد يكون الانخفاض الأخير مرتبطًا بذلك. هذا يذكر الناس أنه على الرغم من أن العديد يعتبرون البيتكوين "وسيلة لتخزين القيمة"، إلا أنه لا يزال حساسًا للتغيرات الاقتصادية الكلية.

انخفض مؤشر الدولار DXY بشكل غير متوقع، مما قد يدعم سعر البيتكوين. عادةً ما يجعل ضعف الدولار سعر البيتكوين أكثر جاذبية.

توقع المستثمرون حدث نصف البيتكوين، مما قد يؤدي إلى توقعات بارتفاع الأسعار. ومع ذلك، لم تتحقق هذه التوقعات، ولم تتأثر أسعار البيتكوين بشكل ملحوظ.

على الرغم من تباطؤ الخطى، فإن تدفقات الأموال إلى صناديق الاستثمار المتداولة تستمر في دعم السوق. في نهاية أبريل، كانت بيتكوين في نهاية نطاق السعر السفلي، مما يظهر ضعفًا واضحًا في السوق، وهو ما قد يجلب المزيد من التطورات المثيرة للاهتمام.

ابتكار منتجات استثمار الأصول الرقمية

أطلقت BlackRock صندوق السيولة الرقمية المؤسسية BlackRock USD، والذي يتم تمثيله بواسطة رمز $BUIDL على شبكة Ethereum. يستثمر هذا الصندوق بشكل أساسي في الأصول ذات العائد الآمن، مثل سندات الخزانة الأمريكية واتفاقيات إعادة الشراء، ويتم دفع الأرباح باستخدام رمز $BUIDL. هذا يُظهر كيف يمكن أن تعزز التشفير من سيولة الأصول المالية التقليدية وإمكانية الوصول إليها.

تتجاوز الأصول التي يديرها الصندوق 375 مليون دولار، مما يبرز التقدم الكبير في دمج الأصول من العالم الحقيقي مع تقنية التشفير.

تعمل رموز $BUIDL على تحقيق الاسترداد المباشر والسيولة المستمرة من خلال الاتصال بحوض العقود الذكية USDC. يمكن للمستثمرين تحويل $BUIDL إلى USDC في أي وقت، مما يدعم المعاملات العالمية الفورية. هذا مفيد بشكل خاص للشركات المشفرة التي تدير أموالًا كبيرة، حيث يوفر وسيلة سلسة للوصول السريع إلى الأموال.

التنظيم والتوسع الإقليمي

لقد وافقت هيئة تنظيم المالية في هونغ كونغ على صندوق تداول بتكوين وإيثريوم الفوري، مما يحمل أهمية كبيرة لسوق آسيا، خاصة سوق هونغ كونغ. ومع ذلك، لا يزال انخراط المستثمرين من البر الرئيسي للصين مقيدًا بسبب التنظيمات الصارمة.

أعلن بنك ولاية بادن-فورتمبيرغ الألماني ( LBBW ) عن استعداده لتقديم خدمات التشفير والتخزين. يبرز هذا الإجراء من قبل هذه المؤسسة المالية التقليدية فكرة أن الأصول الرقمية كأصول قابلة للاستثمار أصبحت تتزايد شعبيتها. تركز LBBW على دمج خدمات التشفير كجزء من نموذج أعمالها، بدلاً من السعي وراء عوائد مضاربية فقط.

تحديات تطوير الإيثريوم والتنظيم

يتشابه اتجاه الإيثريوم مع بيتكوين، لكنه يواجه اهتمامًا تنظيميًا أكبر. لم تقرر هيئة الأوراق المالية والبورصات بشأن طلبات ETF للإيثريوم، حيث طلبت من الجمهور التعليق على مقترح التعديل، مما يظهر حذر الهيئة التنظيمية واستمرار عدم اليقين في البيئة التنظيمية.

تقوم مختبرات الإيثيريوم Consensys بمقاضاة هيئة الأوراق المالية والبورصات SEC، متحدية قرار "تصنيف ETH كأداة مالية." قد توضح هذه الدعوى الوضع التنظيمي للإيثيريوم، بينما تؤثر على الأصول الرقمية الأخرى. إذا تم الفوز، قد تغير الديناميات السوقية وتعزز ثقة المستثمرين.

نصف البيتكوين

حدث تقليل مكافأة البيتكوين هذا الشهر، مما يقلل مكافأة الكتل للمنقبين. لهذا تأثير طويل الأمد كبير على اقتصاد الشبكة. على الرغم من عدم رؤية تأثير مباشر على السعر، إلا أن تقليل المكافآت مع مرور الوقت قد يؤدي إلى رسوم معاملات أعلى، حيث يعتمد المنقبون بشكل أكبر على رسوم الغاز للحفاظ على الربحية. هذا التحول مهم لمستقبل البيتكوين كشبكة معاملات، حيث قد تؤدي الرسوم الأعلى إلى تقليل جاذبيتها للمعاملات الصغيرة. يساعد تطوير شبكات Layer2 في تحقيق التوازن بين الأمان والتكلفة.

البيئة الكلية

اتجاه الذهب

استمر سعر الذهب في الارتفاع في أبريل، على الرغم من انخفاض حيازات أكبر صندوق تداول للذهب في الولايات المتحدة. شهدت صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب في منطقة آسيا تدفقات صافية، على عكس أمريكا الشمالية وأوروبا. تواصل البنوك المركزية شراء الذهب، وذلك بشكل رئيسي لأغراض تنويع السوق والتحوط ضد الأزمات، وليس للابتعاد عن الدولار. تتماشى هذه الاهتمام بالذهب مع المناقشات في عالم الأصول الرقمية حول البحث عن بدائل للدولار.

مؤشرات الاقتصاد الأمريكي

أظهرت بيانات توظيف الولايات المتحدة في أبريل أن سوق العمل قد تراجع قليلاً. ناقشت لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية قضايا التضخم المستمر واستراتيجيات أسعار الفائدة. كشفت تقارير وزارة الخزانة الفصلية عن خطط إصدار السندات والتعديلات المالية، مما يؤثر مباشرة على سيولة السوق. لقد انخفضت السيولة في سوق السندات الحكومية منذ نهاية عام 2021، وزادت التقلبات.

منظور عالمي

قد تتدخل اليابان في سوق العملات لدعم الين. تتخذ جنوب إفريقيا تدابير لتنظيم الأصول الرقمية، مما يدل على زيادة اهتمام المؤسسات بالأصول الرقمية. تواجه فنزويلا صعوبات في استخدام USDT في تداول النفط بسبب مخاطر العقوبات.

أبرز الأحداث هذا الشهر

• حكم على الرئيس التنفيذي السابق لباينانس، تشاو تشانغ بينغ، بالسجن لمدة أربعة أشهر بسبب انتهاكات مكافحة غسل الأموال.
• أصول إدارة صندوق BlackRock BUIDL تتجاوز 3.75 مليون دولار أمريكي
• هونغ كونغ أطلقت ستة صناديق استثمار متداولة في بيتكوين وإيثريوم
• ميكروستراتيجي تزيد من حيازتها من البيتكوين إلى 214,400 عملة
• تواجه Consensys تحديات تنظيمية من SEC
• أستراليا تخطط لإدراج أول صندوق متداول في البورصة للبيتكوين الفوري قبل نهاية العام
• تيذر أطلقت عملتي USDT و XAUT المستقرة على شبكة TON البلوكتشين
• أصبح الون الكوري العملة الأكثر استخدامًا في تداول الأصول الرقمية خلال الربع الأول من عام 2024
• سعر NFT بورد إيه بإنخفاض كبير
• قام عمال مناجم البيتكوين بتنشيط 3000000 دولار من عملة البيتكوين التي كانت خاملة لفترة طويلة
• جذب صندوق BlackRock IBIT المتداول في البتكوين 150 مليار دولار من الأموال خلال ثلاثة أشهر
• مطورو Solana يحلون مشكلة ازدحام الشبكة
• بايبال تطلق خدمة تحويل دولي لعملة PYUSD المستقرة
• أطلق بنك سوني تجربة العملة المستقرة على شبكة بوليغون

تحليل على السلسلة

• الاهتمام العام بالأصول الرقمية منخفض، خاصة العملات البديلة
• لم يتخلَّ عمال مناجم البيتكوين الرئيسيون بشكل ملحوظ، بينما يواجه عمال المناجم بالتجزئة تحديات.
• ارتفعت عدد الأصول الرقمية إلى حوالي 2.5 مليون نوع
• تباطؤ "مرحلة جنون" البيتكوين، قد يكون السوق قريباً من القاع
• أداء طبقة Base Layer 2 من Coinbase قوي، وعدد المستخدمين يقارب 9000000
• حاملو المراكز القصيرة يبيعون بخسارة، مما قد يؤدي إلى عمليات بيع هلع
• الأنشطة على السلسلة هادئة إلى حد كبير، وحجم التداول في اتجاه تنازلي

الخاتمة

أبريل يبرز التوازن الدقيق للاقتصاد العالمي، حيث تتعامل البنوك المركزية مع تحديات التضخم والنمو، وتتكيف الأسواق مع التغيرات التنظيمية وعدم اليقين الجيوسياسي. على الرغم من استقرار سعر البيتكوين، إلا أنه لا يزال حساسًا تجاه المؤشرات الاقتصادية ومشاعر المستثمرين. هونغ كونغ تطلق صناديق استثمار متداولة في البيتكوين والإيثريوم، بهدف توسيع الوصول إلى السوق.

تشمل العوامل المحتملة لدفع الاتجاه الإيجابي في سوق الأصول الرقمية:

• تم تخفيف متطلبات SAB 121، مما قد يسمح للبنوك الرئيسية في الولايات المتحدة بتقديم خدمات حفظ الأصول الرقمية.
• تقرير عن استثمار صناديق الثروة السيادية في الأصول الرقمية
• المزيد من الشركات ستضيف البيتكوين إلى احتياطياتها المالية