الأسواق المالية العالمية تتقلب: سياسة التعريفات المتساوية تؤدي إلى ردود فعل متسلسلة

في الآونة الأخيرة، تعرضت الأسواق المالية العالمية لصدمة شديدة، حيث انخفضت جميع المؤشرات. استمر ثلاثة مؤشرات رئيسية في الولايات المتحدة في الانخفاض، ولم تنجُ أسواق الأسهم الأوروبية والآسيوية من ذلك. تأثرت أسواق السلع أيضًا، حيث انخفضت أسعار النفط والذهب. ولم تنجُ سوق العملات المشفرة من هذا، حيث انخفضت عملة البيتكوين بأكثر من 10% خلال يومين، في حين انخفضت الإيثيريوم بنحو 20%.

يمكن تتبع جذور هذه العاصفة المالية إلى "أمر التناظر الجمركي" الذي وقعه مؤخرًا الرئيس الأمريكي. يعلن هذا السياسة عن فرض "أدنى معدل جمركي" بنسبة 10% على الشركاء التجاريين، ويفرض رسومًا أعلى على بعض الدول. وقد أثار هذا الإجراء سلسلة من ردود الفعل التجارية والنزاعات التجارية على مستوى العالم.

رداً على ذلك، اتخذت العديد من الدول والمناطق تدابير مضادة. على سبيل المثال، أعلنت الصين أنها ستفرض رسوماً جمركية بنسبة 34% على السلع المستوردة من الولايات المتحدة اعتباراً من 10 أبريل. هذه الإجراءات زادت من القلق بشأن الحرب التجارية العالمية.

كانت ردود فعل السوق المالية غير عادية. تراجعت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية بشكل حاد، حيث انخفضت عقود ناسداك الآجلة بأكثر من 5%، بينما انخفضت عقود S&P 500 الآجلة بأكثر من 4%. كما تعرضت العقود الآجلة للأسواق الأوروبية لضربة كبيرة، حيث سجلت عقود STOXX50 الأوروبية وعقود DAX الآجلة انخفاضات ملحوظة. ولم تسلم الأسواق الآسيوية من هذا، حيث انهارت أسواق الأسهم اليابانية والكورية مرة أخرى، وسجل مؤشر هانغ سنغ في هونغ كونغ أكبر انخفاض يومي له منذ عام 1997.

تعرض سوق العملات المشفرة أيضًا لعواصف شديدة. انخفضت قيمة البيتكوين إلى ما دون 75000 دولار، وانخفضت الإيثيريوم إلى ما دون 1500 دولار، وتعرضت العملات المشفرة الصغيرة الأخرى لانخفاضات أكبر. وفقًا لبيانات المنصات، شهد اليوم الواحد تفجير ما يقرب من 487700 شخص حول العالم، تجاوزت قيمة التفجيرات 1.632 مليار دولار.

في مواجهة ردود الفعل العنيفة في السوق، بدا الرئيس الأمريكي هادئًا نسبيًا، حيث شبه رد الفعل الحالي للسوق بـ"تناول الدواء عند الإصابة بالمرض". ومع ذلك، لا يزال هناك جدل حول ما إذا كانت هذه السياسة قادرة على حل المشكلة أم أنها ستؤدي إلى المزيد من الآثار السلبية.

تعود مخاوف الركود الاقتصادي العالمي لتصبح محور اهتمام الرأي العام. وقد صرح كل من رئيس وزراء كندا وكبار المسؤولين في الشركات الأمريكية أن الولايات المتحدة قد تكون في طريقها إلى الركود. وفقًا لاستطلاع، يتوقع 69% من مسؤولي الشركات حدوث ركود اقتصادي في الولايات المتحدة، حيث يعتقد أكثر من نصفهم أن الركود سيحدث هذا العام.

تشمل أهداف سياسة الرسوم الجمركية المعادلة عكس اختلال التوازن التجاري، وزيادة الإيرادات المالية، واستخدامها كأداة في المفاوضات الدبلوماسية. ومع ذلك، يبدو أن هذه السياسة قد تسببت في اضطرابات كبيرة في السوق. الدول حول العالم تتواصل وتتفاوض بنشاط مع الولايات المتحدة، لكن الحكومة الأمريكية تبدو غير راضية عن التقدم الحالي.

يعتقد المحللون أن سياسة التعريفات الجمركية تؤثر على الاقتصاد الأمريكي بشكل رئيسي في جانبين: التضخم ونمو الاقتصاد. على المدى القصير، قد تؤدي التعريفات الجمركية إلى ارتفاع التضخم، ولكن على المدى الطويل، قد يؤدي انخفاض الطلب الاستهلاكي إلى ارتفاع التضخم ثم انخفاضه. تتوقع العديد من مؤسسات البحث أن السياسة الجديدة للتعريفات الجمركية ستؤثر سلبًا على معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي، حيث رفعت بعض المؤسسات حتى احتمال الركود في الولايات المتحدة إلى 60%.

في مواجهة هذا الوضع، يتعرض الاحتياطي الفيدرالي لضغوط كبيرة. تتوقع الأسواق أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض كبير في أسعار الفائدة خلال العام الحالي لتخفيف الضغوط الاقتصادية. كما دعا الرئيس الأمريكي علنًا الاحتياطي الفيدرالي إلى اتخاذ إجراءات لخفض أسعار الفائدة.

على الرغم من تقلبات السوق الحادة على المدى القصير، يعتقد بعض الخبراء أنه مع دعم الميزانيات العمومية للقطاع الخاص التي لا تزال صحية نسبيًا، فإن احتمال حدوث ركود في الولايات المتحدة على المدى الطويل ليس مرتفعًا كما يتم تصوره. لقد بدأت العديد من الدول في اتخاذ تدابير لإنقاذ السوق، في محاولة لاستقرار المشاعر السوقية.

بالنسبة لسوق العملات المشفرة، على الرغم من أنه شهد انخفاضًا كبيرًا، إلا أنه ظهرت بعض مظاهر الانتعاش. عاد سعر البيتكوين إلى حوالي 80,000 دولار، وعادت الإيثيريوم أيضًا لتتجاوز 1500 دولار. ومع ذلك، لا يزال هناك انقسام بين المشاركين في السوق بشأن اتجاه السوق في المستقبل. يعتقد بعض المحللين أنه قبل أن يعلن الاحتياطي الفيدرالي أو الحكومة بشكل واضح، قد يكون هناك مساحة إضافية للانخفاض في السوق.

حالياً، تراقب الأسواق العالمية عن كثب الخطوات التالية للحكومة الأمريكية. 9 أبريل هو نقطة زمنية حاسمة، لكن يبدو أنه من غير المحتمل التوصل إلى اتفاق تجاري معقد في المدى القصير. هناك أصوات مختلفة داخل الولايات المتحدة بشأن سياسة التعريفات، حيث يدعو بعض السياسيين وقادة الأعمال إلى إعادة النظر في هذه السياسة.

ستعتمد اتجاهات السوق المستقبلية على عوامل متعددة، بما في ذلك تقدم مفاوضات التجارة، وقرارات سياسة الاحتياطي الفيدرالي، والبيانات الاقتصادية العالمية. يجب على المستثمرين مراقبة التغيرات في هذه العوامل عن كثب لاتخاذ قرارات استثمارية مدروسة.