نشاط نقاط Ethena يدخل مراحله النهائية: تحليل مقارنة عوائد الاستراتيجيات المختلفة والسيولة

هناك علامات تشير إلى أن نشاط نقاط Ethena سينتهي قريبًا. حاليًا، وصلت العائد السنوي الضمني ل USDe على منصة تداول معينة إلى 170%، مما يظهر مدى اعتراف السوق بهذه العائدات العالية.

نظرًا لذلك، دعونا نتعمق في استراتيجية تعدين النقاط لـ Ethena، لمساعدة الجميع على اغتنام هذه الفرصة التي قد تكون الأخيرة.

Ethena هو مشروع مالي مبتكر، آليته الأساسية هي استخدام العملات المستقرة التي يقدمها المستخدمون لشراء مشتقات الإيداع السائلة مثل stETH في البورصة (LSD)، بينما يتم بيع ETH على المكشوف لتحقيق التحوط. بهذه الطريقة، يمكن الحصول على عائد من إيداع ETH، بالإضافة إلى الربح من معدل رسوم الأموال من البيع على المكشوف. في سوق الثور، وبما أن معدل الرسوم مرتفع، يمكن لـ Ethena أن تقدم عائدات ملحوظة.

! القطار الأخير لعرض نقاط إيثينا: أفضل حل لاحتياجات الدخل والسيولة المختلفة في لمحة

أطلقت Ethena منتجين من الرموز:

1. sUSDe: هذه عملة رمزية يمكن أن تستفيد من الفائدة الأصلية. ستزداد قيمتها مع مرور الوقت، مما يظهر في ارتفاع معدل sUSDe/USDe. من المهم ملاحظة أن تحويل sUSDe إلى USDe يتطلب فترة قفل لمدة 7 أيام.

2. USDe: هذه عملة رمزية بلا فائدة، تستخدم بشكل رئيسي لبناء السيولة في النظام البيئي DeFi. ستُستخدم عائدات الأصول التي تدعم USDe لزيادة معدل العائد على sUSDe. من الجدير بالذكر أن المستخدمين العاديين يمكنهم فقط استبدال USDe بـ USDC/USDT عبر منصة التداول اللامركزية (DEX)، لذلك قد يكون هناك بعض الفقدان الطفيف عند الدخول والخروج.

بعد ذلك، سنوصي بعدة خيارات مثالية للمشاركة بناءً على توقعات العائد المختلفة و السيولة المطلوبة:

1. Zircuit+USDe: هذه هي الخطة ذات العائد الأعلى حالياً بدون قيود على فترة الإغلاق، بالإضافة إلى توفر حد ائتماني. إيداع USDe في Zircuit يمكن أن يحصل على 7 أضعاف النقاط بالإضافة إلى مكافآت نقاط Zircuit نفسها. الميزة الكبرى هي إمكانية إلغاء القفل في أي وقت، مما يجعلها مرنة للغاية.

2. قفل USDe: هذه الطريقة لديها أعلى حد، العوائد والسيولة متوازنة. يمكن الحصول على 10 أضعاف النقاط عن طريق قفل USDe مباشرة، ولكن يلزم فترة فك قفل لمدة 7 أيام. حالياً، لا يزال هناك الكثير من الحد المتبقي لهذه الطريقة.

3. قفل Curve USDe LP: هذه الطريقة تعطي عوائد مرتفعة، لكن السيولة أقل، والمبلغ أيضًا أقل. قفل رموز LP محددة يمكن أن يحقق عوائد تصل إلى 15 ضعف النقاط. ومع ذلك، هناك فترة إنفراج لمدة 21 يومًا، وخلال فترة الإنفراج لن تكون هناك عوائد. نظرًا لأن نشاط النقاط سينتهي قريبًا، فإن تكلفة الفرصة البديلة لهذه الطريقة مرتفعة. إذا كنت تعتقد أن عوائد التعدين المستقبلية لن تكون قريبة مما هي عليه الآن، يمكنك التفكير في هذا الخيار، لكن المبلغ الحالي قد تم استخدامه تقريبًا.

4. امتلاك sUSDe: هذه الطريقة تحسب العائدات بمقياس دولار أمريكي أعلى، ولكن العائدات من النقاط قليلة. على الرغم من أن النقاط مضاعفة واحدة فقط، إلا أنه يمكن الحصول على عائد أصلي يصل إلى 67%. يتطلب الفتح 7 أيام، والسيولة متوسطة. يمكن أيضًا بيعه بسعر مخفض عبر DEX.

5. Pendle/Gearbox USDe: من الناحية النظرية، فإن العائد من هاتين الطريقتين مرتفع جداً، لكن في الواقع لم يعد هناك أي رصيد متاح. يمكن الحصول على 200 ضعف من النقاط عبر YT على Pendle، بينما يسمح Gearbox بالاقتراض الدائري لـ USDe، مع إمكانية الحصول على 90 ضعف من النقاط كحد أقصى. ومع ذلك، فإن كلا الطريقتين تحملان بعض مخاطر الخسارة، ويفضل أن تُوصى بهما للمهنيين الذين يفهمون آليتهما.

بشكل عام، تشمل الخطة المذكورة أعلاه حالات مختلفة من العائدات و السيولة. أما الخطط الأخرى التي لم يتم ذكرها فإما أن تكون عائداتها أقل في حالات السيولة القريبة، أو أن تكون سيولتها أقل في حالات العائدات القريبة. يُنصح باختيار الخطة المناسبة وفقًا لاحتياجات السيولة الشخصية.