الأصول الرقمية والسمات المدهشة للشبكات التسويقية المتعددة المستويات

السوق الأصول الرقمية复制了 أسوأ جوانب تسويق الشبكة، ولكن هذه المرة هو النسخة الأصلية على الإنترنت، مما يزيد من كفاءة الانتشار، لكن الشفافية أقل. لقد تطورت معظم العملات إلى لعبة هرمية متقنة: يحصل المستفيدون في القمة على أكبر العوائد، بينما ينتهي الأمر بالمستثمرين في القاع إلى كومة من "عملات الهواء" عديمة القيمة.

هذا ليس عن طريق الصدفة، بل هو مشكلة هيكلية.

في مشاريع التسويق التقليدية، غالبًا ما تكون أسعار المنتجات مرتفعة للغاية، لكن فعاليتها لا تعادل البدائل المتاحة في السوق. الفرق الجوهري لا يكمن في المنتج نفسه، بل في طريقة البيع: ليس من خلال المتاجر بالتجزئة، بل عن طريق وكلاء أفراد يشترون أولاً، ثم يبحثون عن مشترين آخرين.

سرعان ما تحولت النتيجة من "بيع المنتجات" إلى "جذب الأشخاص". لم تكن دوافع شراء كل شخص لاستخدامها، بل لإعادة بيعها بسعر مرتفع لاحقًا. في النهاية، عندما يبقى في السوق المضاربون فقط، دون وجود مستخدمين حقيقيين، يصبح من الصعب استمرار الهرم. يحصل المستوى العلوي على جميع العوائد غير المتناظرة، بينما لا يمكن للمشاركين في المستوى السفلي سوى التحديق في المخزون الذي لا يهتم به أحد.

هرم العملة

تتشابه منطق عمل الأصول الرقمية مع أنظمة التسويق متعدد المستويات. الأصول نفسها هي "منتج" - أصل رقمي ذو سعر مرتفع بشكل غير مبرر، ولا يكاد يكون له أي فائدة عملية بخلاف المضاربة. لا يشترى حاملو العملات الأصول الرقمية للاستخدام، بل لبيعها لاحقًا بسعر أعلى للآخرين.

تشبه هذه الهيكلية الهرمية التسويق التقليدي، لكن الأصول الرقمية لديها نظام فريد من المشاركين، مما يشكل مستويات مختلفة. بالمقارنة مع منتجات التسويق التقليدي، فإن العملات هي وسيلة أكثر مثالية: يمكنها الاستفادة بشكل أكثر كفاءة من الإنترنت والشبكات الاجتماعية، وأسهل في التداول والاكتساب، وتنتشر بشكل أسرع، وتنتشر على نطاق أوسع.

في نظام التسويق الهرمي التقليدي، إذا قمت بتطوير خطوط تحتية، فإنهم يبيعون المنتجات أو يستمرون في الشراء، يمكنك تحقيق الأرباح من ذلك. طريقة اللعب مع الرموز المميزة هي نفسها: أنت تجعل الآخرين يستقبلون "السلع" الخاصة بك، ثم تجذب بعض المبتدئين الذين يدخلون بعدك. هذا يفيدك والأشخاص الذين فوقك، لأن المبتدئين يقدمون "سيولة الخروج"، مما يؤدي إلى ارتفاع الأسعار. في الوقت نفسه، لأن المبتدئين يمتلكون أيضًا رموزًا مميزة، سيبدؤون في الترويج بنشاط، بينما يمكن لحاملي الرموز الأوائل تحقيق أرباح عند ارتفاع الأسعار. هذه الآلية مشابهة لنظام التسويق الهرمي، لكنها أكثر قوة.

كلما كانت مرتبتك أعلى في الهرم، زادت دوافعك لإصدار عملات جديدة واستمرار الدفع بهذا النظام.

مستويات الهرم

بورصة

في قمة هرم الأصول الرقمية توجد البورصات. تقريبًا جميع الرموز "الناجحة" تعتمد على البورصات وأعضاء السوق المرتبطين بها في التحكم العميق. إنهم يتحكمون في توزيع الرموز والسيولة، وغالبًا ما يتعين على المشاريع التي ترغب في الانضمام إلى المنصة والحصول على موارد التوزيع أن "تقدم هدية" - أي أن تتخلى بلا مقابل عن جزء من الرموز.

إذا لم يتم اتباع قواعدهم، فلن يتم إدراج العملة، أو ستظل عالقة في "الجحيم" حيث تكون السيولة شديدة الضعف، وفي النهاية ستختفي بصمت. يمكن للبورصة طرد صناع السوق في أي وقت، وطلب من فريق المشروع توفير اقتراض العملة لموظفيها للحصول على أموال نقدية، وحتى تغيير شروط الخدمة من جانب واحد في اللحظة الأخيرة. يعرف الجميع هذا الاستبداد، لكنهم لا يستطيعون سوى التحمل بصمت - لأن هذا هو ثمن الحصول على "السيولة" و"التوزيع".

بالنسبة لرواد الأعمال، تعد البورصة جدارًا عالياً يصعب تخطيه. غالبًا ما يعتمد ما إذا كان سيتم إدراجها في البورصات الرائدة على "شبكة العلاقات" بدلاً من جودة المشروع نفسه. وهذا يفسر لماذا يظهر اليوم العديد من المشاريع مع "مؤسسين غير مرئيين" أو "موظفين سابقين في البورصة"، حيث يتولى هؤلاء الربط وتسهيل القنوات. لأنه بدون خبرة أو علاقات، فإن محاولة اجتياز عملية إدراج العملة هذه تعتبر مهمة شبه مستحيلة.

صانع السوق

يعتبر صناع السوق في الأساس دوراً يوفر السيولة للسوق، إلا أنهم غالباً ما يساعدون الجهات المعنية في المشاريع على تصريف البضائع بشكل سري من خلال التداول غير الرسمي، بينما يستفيدون من ميزة المعلومات التي يمتلكونها لجني الأرباح على حساب المستخدمين العاديين. عادةً ما يحتفظون بجزء كبير من إجمالي عرض العملة، ويستخدمون ذلك للسيطرة على التداولات، والحصول على فرص تحكيم غير متكافئة. بالنسبة للعملات ذات العرض المتداول الصغير، يتم تضخيم هذا التأثير بشكل كبير، مما يجعلهم في وضعية مواتية للغاية في التداول.

إن الربح من "توفير السيولة" فقط محدود للغاية، لكن الربح من التداول العكسي مع المستخدمين غير المدركين يمكن أن يكون وفيرًا. ومن بين جميع المشاركين في السوق، يعرف صانعو السوق حجم تداول الرموز بشكل أفضل - لأنهم يعرفون كل من الحجم الحقيقي لتقلبات السوق ويمتلكون كميات كبيرة من الرموز. إنهم في قمة ميزة المعلومات.

بالنسبة لمطوري المشاريع، من الصعب جدًا تقييم "العروض" من صانعي السوق. على عكس الخدمات مثل قص الشعر التي لها أسعار محددة، فإن أسعار خدمات السوق تختلف من شخص لآخر. كفريق مشروع ناشئ، أنت لا تعرف على الإطلاق أي الشروط معقولة وأي الأسعار مبالغ فيها، مما أدى إلى ظهور ظاهرة رمادية أخرى: انتشار الشركاء المؤسسين غير المرئيين و"استشاريي السوق". إنهم يقدمون أنفسهم كمستشارين، حيث يقومون بربطك بالآخرين، لكنهم يزيدون من تعقيد عملية إصدار العملات وتكلفة اللعبة.

VC مع الطرف المشروع

تحت البورصة، يوجد فريق المشروع والمستثمرون المغامرون، الذين استولوا على الجزء الأكبر من القيمة خلال مرحلة الاكتتاب الخاص. قبل أن يسمع الجمهور عن مشروع معين، يحصلون على الرموز بأسعار منخفضة جداً، ثم ينسجون السرد ويخلقون "مخرج السيولة" لبيعها.

لقد أصبح نموذج أعمال رأس المال المغامر في مجال التشفير مشوهاً للغاية. بالمقارنة مع رأس المال المغامر التقليدي، من الأسهل بكثير الحصول على "أحداث السيولة" في صناعة التشفير، لذا فهم لا يشجعون حقًا البناة على المدى الطويل. في الواقع، الوضع هو العكس تمامًا - طالما أنه يعود عليهم بالنفع، يمكن لرأس المال المغامر أن يتغاضى تمامًا عن نماذج الاقتصاد الرمزي الجائرة. لقد توقفت العديد من شركات رأس المال المغامر منذ فترة طويلة عن التظاهر بأنها تدعم الأعمال المستدامة، بل تشارك وتدعم بشكل منهجي سلوكيات المضاربة من نوع "رفع السعر - الانهيار".

أدت العملات الرقمية إلى ظهور آلية تحفيزية غريبة: حيث أن شركات رأس المال الاستثماري لديها دافع لرفع تقييم محافظها الاستثمارية من أجل زيادة رسوم إدارة الصناديق (في الواقع "حصاد" شركائها المحدودين). هذه الظاهرة شائعة بشكل خاص في العملات ذات السيولة المنخفضة - حيث يمكنهم استخدام التقييم المخفف تمامًا لتحديد القيمة السوقية على الورق، مما يؤدي إلى تضخيم تقييم المشروع. هذه الممارسة غير أخلاقية للغاية، لأنه بمجرد فتح جميع العملات، يكون من المستحيل الخروج بهذه الأسعار. وهذه واحدة من الأسباب الرئيسية التي تجعل العديد من شركات رأس المال الاستثماري ستواجه صعوبة في جمع صناديق جديدة في المستقبل.

على الرغم من أن بعض المنصات تجعل هذه الحقيقة تتحسن قليلاً، إلا أنه لا يزال هناك العديد من العمليات الغامضة في خلفية صناعة التشفير التي لا يمكن للمستثمرين العاديين رؤيتها.

زعيم الرأي

في المستوى التالي هم قادة الرأي، الذين عادة ما يحصلون على رموز مجانية عند إطلاق المشروع، مقابل محتوى ترويجي. أصبحت "جولة تمويل قادة الرأي" أمرًا شائعًا في الصناعة - يشارك قادة الرأي في الاستثمار، وعندما يحدث حدث إنشاء الرموز يحصلون على المبلغ الكامل مرة أخرى. يستخدمون قنواتهم الإخبارية للحصول على رموز مجانية، ثم يقومون بغسل عقول المعجبين، ليصبح هؤلاء المعجبون في النهاية "سيولة خروجهم".

أعضاء المجتمع ولاعبو الإيجارات

"المجتمع" ولعبة الإطلاق تمثلان قاعدة هرم العمالة. إنهم يتحملون أبسط المهام: اختبار المنتجات، إنتاج المحتوى، وزيادة النشاط، مقابل توزيع العملات. ولكن حتى هذه الأنشطة، أصبحت اليوم "مؤسسية": المكافآت تتناقص، بينما تزداد الأعمال المطلوبة.

غالبًا ما يدرك معظم أعضاء المجتمع بعد فترة طويلة من "العمل المجاني" لصالح المشروع أنهم في الواقع مجرد قسم تسويق خارجي للمشروع - وعندما يحدث حدث إنشاء العملة، يبدأ المشروع في الانهيار بلا رحمة. بمجرد أن يدركوا ذلك، تنتشر الغضب، ويبدأون في "رفع السلاح". هذه "المجتمعات الغاضبة" تضر المشاريع التي ترغب حقًا في إنتاج منتج، لأنها تخلق تشويشًا وضوضاء إضافية.

المستثمرون الأفراد

الطبقة السفلية من الهرم هي المستثمرون الأفراد المثاليون - "منافذ الخروج" لكل من فوقهم. يتم تزويدهم بسرديات وقصص متنوعة، مما يمنح أحد الأصول "علاوة الميم"، لجذب المزيد من الأشخاص للشراء، مما يسمح للاعبين في الطبقات العليا مثل المؤسسات بتفريغ مخزونهم بسلاسة.

ومع ذلك، فإن هذه الدورة تختلف عن الدورات السابقة، حيث لم يدخل المستثمرون الأفراد فعلياً. المستثمرون الأفراد اليوم أكثر حذراً وشكاً، مما يجعل أعضاء المجتمع يحملون مجموعة من الرموز غير القيمة من الإعلانات، بينما حقق المطلعون أرباحهم من خلال التداول خارج السوق منذ فترة طويلة. وهذا أيضاً أحد الأسباب التي تجعلنا نرى دائماً أشخاصاً يشتكون بغضب على وسائل التواصل الاجتماعي بسبب انهيار الرموز أو عدم قيمة الإعلانات: لأن المستثمرين الأفراد لم يشتروا في هذه الدورة، بينما لا يزال المؤسسون يحققون الأرباح.

العواقب

في صناعة التشفير الحالية، لا تكمن النقطة الأساسية في إنشاء منتجات، بل في سرد القصص — رواية قصة "عائدات خيالية عالية"، لتحفيز الآخرين على شراء عملة معينة. أصبح التركيز على بناء المنتجات سلوكًا غير مشجع (على الرغم من أن هذا الأمر بدأ يتغير ببطء).

لقد أصبح نظام تقييم الرموز بالكامل مشوهاً، ولم يعد يعتمد على الأساسيات، بل يعتمد على "مقارنة القيمة السوقية" لإجراء المقارنات الأفقية. لقد تحول السؤال الأساسي للمشاريع من "ما المشكلة التي يحلها هذا الرمز؟" إلى "إلى أي مدى يمكن أن يرتفع؟" في هذا السياق، يكاد يكون من المستحيل تقييم أو تسعير المشروع بشكل معقول. ما تشتريه ليس شركة قيد البناء، بل تذكرة يانصيب، ويجب أن تكون واعياً لهذه الحقيقة عند الاستثمار في الأصول الرقمية.

بيع نص السرد بسيط جداً: كل ما عليك هو اختراع "قصة تبدو معقولة ولكن لا يمكن تسعيرها"، مثل:

"هذا مشروع عملة مستقرة مدعوم من مستثمرين معروفين، يمكن اعتبار رمزه تعبيراً غير مباشر عن ملكية شركة عملة مستقرة كبيرة. التفاؤل بشأن هذه العملة بسبب أن قيمة سوق منافس لها تصل إلى مئات المليارات من الدولارات، بينما إيرادات هذا المشروع وأرباحه تتجاوز بكثير تلك المنافسة، بالإضافة إلى أن تكاليف التشغيل أقل. حالياً، لا يوجد أي منتج في السوق يمكنه أن يتيح لك الاستثمار مباشرة في هذه الشركة، وهذه العملة تأتي لتملأ هذه الفجوة! هم أيضاً يقومون ببناء بنية تحتية مشابهة لشبكة دفع معينة، ويخططون لإدخال ميزات الخصوصية. هذه هي مستقبل المالية، والقيمة السوقية المتوقعة تصل إلى تريليونات!"

إذا كنت ترغب في جعل أصدقائك يشترون عملة، فإن هذا النوع من السرد مفيد للغاية. المفتاح هو: يجب أن تكون القصة "واضحة بما يكفي"، ولكن يجب أيضًا "ترك مساحة للتخيل"، حتى يتمكنوا من تخيل مستقبل ذي قيمة مفرطة.

آفاق المستقبل

تظل صناعة التشفير واحدة من المجالات القليلة التي يمكن أن تحقق عوائد غير متكافئة كبيرة للأشخاص العاديين، ولكن هذه الميزة تتلاشى تدريجياً. المضاربة هي النقطة المحورية لمنتجات التشفير، وأيضًا "الطُعم" الذي جذب انتباه المشاركين في السوق إلى كل ما نبنيه. لهذا السبب، نحتاج إلى إصلاح الهيكل السوقي بأكمله.

في المستقبل، قد تغير بعض المنصات الناشئة قواعد اللعبة بشكل جذري. من المتوقع أن توفر بيئة تداول أكثر عدلاً وشفافية في السوق، وتقليل عدم التماثل في المعلومات، مما يمنح المزيد من المستثمرين العاديين الفرصة للمشاركة في الاقتصاد الرقمي. ولكن قبل ذلك، نحتاج إلى المزيد من التعليم والتنظيم والابتكار التكنولوجي لدفع الصناعة بأكملها نحو اتجاه أكثر صحة.