عودة ظلال الحماية التجارية، الاقتصاد العالمي وسوق العملات الرقمية يواجهان تحديات

قبل ما يقرب من قرن، كان لقانون التعريفات الجمركية سميث-هولي لعام 1930 تأثير عميق على الاقتصاد العالمي. هذه التشريع الذي تم تقديمه بحجة حماية الصناعات المحلية، تطور في النهاية إلى كارثة تجارية، مما زاد من حدة الكساد الكبير. اليوم، تعود ظلال الحماية التجارية لتخيم على العالم مرة أخرى.

في أبريل 2025، أعلنت الولايات المتحدة أنها ستزيد الرسوم الجمركية على السلع الصينية إلى 125%، مما أدى إلى انتشار حالة من الذعر في الأسواق العالمية. وردت الصين بسرعة، مشيرة إلى أنه إذا استمرت الولايات المتحدة في لعب لعبة الرسوم الجمركية، فإن الصين لن تأخذ الأمر في الاعتبار وستحتفظ بحق الرد بشكل أكبر. وفي الوقت نفسه، قدمت الحكومة الأمريكية اقتراحًا لـ 75 دولة "بتعليق الرسوم الجمركية لمدة 90 يومًا"، حيث تم خفض المعدل العام إلى 10%، ولكن تم استثناء الصين والمكسيك وكندا. هذه الاستراتيجية التجارية المستهدفة لا تزيد فقط من مخاطر انفصال الاقتصاد الأمريكي والصيني، ولكنها أيضًا تضع سوق العملات الرقمية - هذا المجال الجديد لتدفق رأس المال العالمي - في مواجهة تحديات جديدة.

تحذير التاريخ

إن الدروس المستفادة من قانون التعريفات الجمركية سميث-هولي في الثلاثينات من القرن الماضي تستحق التأمل. في ذلك الوقت، كانت الدول عالقة في دائرة مفرغة من التعريفات الانتقامية، مما أدى في النهاية إلى انهيار النظام التجاري الدولي. تعتبر هذه السياسة واحدة من أكثر سياسات التجارة تدميراً في القرن العشرين، وقد كانت بمثابة جرس إنذار لصانعي القرار المعاصرين: فالحماية التجارية لم تكن أبداً حلاً جيداً للمشاكل الاقتصادية.

في عام 1930، أقر الكونغرس الأمريكي هذا القانون، مما أدى إلى رفع متوسط التعريفات الجمركية إلى 59%، وهو أعلى مستوى في التاريخ. على الرغم من أن الهدف كان حماية الصناعات المحلية المتأثرة بالكساد الكبير، إلا أنه أثار ردود فعل متسلسلة كارثية. اتخذت الشركاء التجاريون الرئيسيون في العالم إجراءات انتقامية، مما أدى إلى انكماش التجارة الدولية بنحو الثلثين بين عامي 1929 و1934، وانخفضت صادرات الولايات المتحدة بنسبة 70%، وتفاقمت البطالة العالمية. لم تنجح هذه السياسة في إنقاذ الاقتصاد الأمريكي، بل زادت من عمق واستمرار الكساد الكبير.

تحليل الوضع الحالي

تختلف نزاعات التعريفات في عام 2025 عن تلك التي كانت في الثلاثينيات. يبدو أن الولايات المتحدة تحاول إعادة تشكيل سلاسل الإمداد العالمية من خلال "حرب التعريفات الانتقائية" - حيث تضغط بشدة على الصين، بينما تخفف من موقفها تجاه معظم الدول. تبدو هذه الاستراتيجية "الانقسام والتفكك" ذكية، لكنها تخفي مخاطر.

كأكبر اقتصاد ثاني في العالم، لم تعد الصين تلك الدولة الضعيفة التي تتعامل بشكل سلبي مع التجارة كما كانت في الثلاثينيات. في مواجهة قرار الجانب الأمريكي بفرض رسوم جمركية، اختارت الصين التعامل مع الأمر بطريقة "عدم الالتفات"، بينما تسرع في دفع خطة "إزالة الدولار". تشير هذه الثبات الاستراتيجي إلى أن جولة جديدة من الحرب التجارية قد لا تتحول إلى فوضى شاملة كما كانت في الثلاثينيات، بل ستكون حرب استنزاف أكثر دوامًا.

سوق العملات الرقمية

سوق العملات الرقمية حساس للغاية للتغيرات في السيولة العالمية. أدت سياسة التعريفات الجمركية الحكومية الأمريكية إلى تقلبات حادة في الأسواق المالية العالمية، وتعرض سوق التشفير لضغوط شاملة. انخفض سعر البيتكوين من 83,500 دولار إلى 74,500 دولار، وانخفضت الإيثيريوم بشكل أكبر، من 1,800 دولار إلى 1,380 دولار، كما انخفضت القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية الأخرى بأكثر من 40%.

تقلصت سيولة السوق بشكل ملحوظ، وانخفضت التدفقات النقدية الشهرية لعملة البيتكوين من ذروتها البالغة 100 مليار دولار إلى 6 مليارات دولار، في حين تحولت إيثريوم إلى تدفقات نقدية صافية تبلغ 6 مليارات دولار. على الرغم من حدوث عمليات بيع كبيرة، إلا أنه مع انخفاض الأسعار، بدأت حجم الخسائر في التقلص، مما قد يعني أن الضغط البيعي على المدى القصير بدأ ينفد.

من الناحية الفنية، فإن مستوى 93,000 دولار هو مستوى مقاومة رئيسي لاستعادة بيتكوين لزخمها الصعودي، بينما يتراوح نطاق 65,000-71,000 دولار كمنطقة دعم أساسية يجب على المضاربين الصعوديين الحفاظ عليها. السوق حالياً في مرحلة حرجة، وإذا تم كسر مستوى الدعم، فقد يؤدي ذلك إلى تصحيح أكثر حدة.

الخاتمة

سوق العملات الرقمية في هذه اللعبة الاقتصادية العالمية هو في نفس الوقت متلقٍ سلبي وعامل تغيير محتمل. عندما تكون الأوضاع الدولية متوترة، ويكون النظام النقدي العالمي مضطرباً، قد يصبح المستثمرون أكثر اهتماماً بتلك الطرق الرقمية لتخزين القيمة التي هي نادرة وعالمية وغير خاضعة لسيطرة حكومة واحدة. ربما، في الوقت الذي تتعرض فيه مصداقية النظام القديم للتآكل بسبب الحروب التجارية، تنمو بذور النظام الاقتصادي الجديد بهدوء.