بيتكوين السوق توجهات جديدة: شركة Strategy توقف زيادة الحصة تثير متابعة واسعة

في الآونة الأخيرة، تمر الساحة السياسية والاقتصادية العالمية بتغيرات كبيرة، مما أدى إلى تقلبات حادة في الأسواق المالية. في ظل هذا السياق، أثارت سلسلة من التحركات الأخيرة لشركة Strategy، أكبر حامل لعملة بيتكوين على مستوى الشركات في العالم (المعروفة سابقًا باسم ميكروستراتيجي)، نقاشًا واسعًا في السوق.

أعلنت شركة Strategy عن تعليق شراء بيتكوين جديد، وهو قرار يتناقض بشكل حاد مع استراتيجيتها السابقة في زيادة حيازاتها. ومع ذلك، في أحدث اجتماع للنتائج المالية، حددت الشركة هدف "إيرادات بيتكوين بالدولار" لعام 2025 بمبلغ 10 مليارات دولار. يبدو أن تحقيق هذا الهدف يتطلب ارتفاعاً كبيراً في سعر بيتكوين، أو توسيع الشركة لحجم حيازتها بشكل أكبر.

حتى 7 فبراير 2024، تمتلك Strategy 450,000 قطعة بيتكوين بتكلفة متوسطة تبلغ حوالي 62,000 دولار. تمثل هذه الكمية حوالي 2.38% من إجمالي عرض البيتكوين، وهو ما يعادل احتياطي الذهب لبعض البنوك المركزية للدول. كانت قرارات الاستثمار الخاصة بـ Strategy دائمًا مرجعًا مهمًا للمستثمرين العالميين في سوق العملات المشفرة.

إذن، لماذا اختارت Strategy暂停 شراء بيتكوين في هذا الوقت؟ الإجابة على هذا السؤال ليست بسيطة.

أولاً، تواجه الشركة ضغطًا مؤخرًا في الأداء المالي ومعالجة المحاسبة. في الربع الرابع من عام 2024، على الرغم من أن كمية بيتكوين قد تضاعفت، سجلت الشركة خسارة صافية قدرها 3.03 دولارات لكل سهم، وهو ما يتجاوز بكثير توقعات المحللين. ويرجع ذلك أساسًا إلى معالجة تخفيض كبير للقيمة للأصول الرقمية التي تحتفظ بها.

ثانياً، بعد تنفيذ معايير المحاسبة الجديدة، يتعين على Strategy قياس البيتكوين المحتفظ بها بالقيمة العادلة، وعكس الأرباح غير المحققة في البيانات المالية. قد يؤدي ذلك إلى مواجهة الشركة لمشاكل ضريبية أكثر تعقيداً، بما في ذلك احتمال الحاجة لدفع ضريبة الحد الأدنى البديلة على الأرباح غير المحققة.

علاوة على ذلك، كأحد مكونات مؤشر ناسداك 100، تحتاج Strategy إلى الالتزام بمتطلبات أكثر صرامة في الإفصاح عن المعلومات وحوكمة الشركات. قد يكون تعليق زيادة حيازات بيتكوين مرتبطًا بسياسات التداول الداخلي للشركة وفترات الحظر التي تسبق وبعد إصدار التقارير المالية.

من الجدير بالذكر أن قرارات الاستراتيجية لا تمثل اتجاه السوق بأكمله. في الواقع، تقوم عدة ولايات أمريكية بدفع خطط لإدخال بيتكوين كأصل استراتيجي على مستوى الولاية. وقد قدمت 16 ولاية بالفعل مشروعات قوانين ذات صلة، حيث تقدم ولايتان منها بسرعة أكبر. إذا تم تنفيذ هذه الخطط، فقد تتدفق حوالي 24 مليار دولار إلى سوق بيتكوين، وهو ما يعادل 1.25% من القيمة السوقية الحالية لبيتكوين.

بشكل عام، أوقفت شركة Strategy زيادة حيازتها من بيتكوين بشكل أكبر بسبب اعتبارات مالية وامتثال داخلية للشركة، وليس بسبب فقدان الثقة في آفاق بيتكوين. في الوقت نفسه، يزداد اهتمام المؤسسات والدوائر الحكومية ببيتكوين. في ظل التغيرات الكبيرة في المشهد السياسي والاقتصادي العالمي، فإن مكانة بيتكوين في النظام المالي العالمي ترتفع بسرعة غير مسبوقة، وهذه الاتجاهات مليئة بعدم اليقين، لكنها تحمل أيضًا إمكانيات نمو هائلة.