هونغ كونغ تطلق رسميًا إطار تنظيم عملة مستقرة، فتحت عصر جديد من الأصول التشفير العالمية

في مايو 2025، اعتمدت الجمعية التشريعية في هونغ كونغ رسميًا "لوائح العملة المستقرة"، مما يميز هونغ كونغ كأول منطقة في العالم تنشئ إطارًا تنظيميًا شاملاً للعملات المستقرة المدعومة بالعملات القانونية. تعرف العملة المستقرة المحددة في اللائحة بأنها رموز تحافظ على قيمة مستقرة مرتبطة بأصول العملات القانونية.

تنص اللوائح على أن إصدار عملة مستقرة في هونغ كونغ، أو إصدار عملة مستقرة مرتبطة بالدولار الهونغ كونغي، أو الأنشطة التي تروج بنشاط للعملة المستقرة للجمهور في هونغ كونغ تتطلب الحصول على ترخيص. يجب على جهة إصدار العملة المستقرة التقدم بطلب للحصول على ترخيص من إدارة النقد في هونغ كونغ، برأس مال مسجل أدنى قدره 25 مليون دولار هونغ كونغي.

يجب على حاملي الترخيص تلبية أربعة متطلبات رئيسية: الحفاظ على آلية عملة مستقرة قوية وأصول احتياطية؛ السماح لحاملي العملات باسترداد العملة المستقرة بالقيمة الاسمية؛ الامتثال للقوانين المتعلقة بمكافحة غسل الأموال وإدارة المخاطر؛ التداول في منصات تداول الأصول الافتراضية المرخصة.

لتحفيز التنمية المستدامة لنظام عملة مستقرة في هونغ كونغ، أطلقت إدارة النقد في هونغ كونغ أيضًا في مارس 2024 برنامج صندوق تجريبي لمصدري العملات المستقرة. تشمل المجموعة الأولى من المشاركين تكنولوجيا سلسلة العملات من JD ( هونغ كونغ )، وتكنولوجيا الابتكار في العملات، بالإضافة إلى مجموعة تتكون من ستاندرد تشارترد هونغ كونغ، ومجموعة AN، وهونغ كونغ للاتصالات.

تقوم شركة 京东币链科技 باختبار عملة مستقرة مرتبطة بالدولار الأمريكي أو الدولار الهونغ كونغي بنسبة 1:1، مع خطط لاستخدامها في سيناريوهات مثل الدفع عبر الحدود، وتداول الاستثمار، والدفع بالتجزئة. بينما تقوم شركة 圆币创新科技 باختبار خطة تشغيل عملتها المستقرة بالدولار الهونغ كونغي، وقد حصلت شركتها الفرعية على ترخيص أدوات الدفع المدفوعة مسبقًا. كما تسعى تحالفات 渣打 و安拟 و香港电讯 لاستكشاف التطبيقات المبتكرة للعملات المستقرة في الدفع المحلي والدولي.

تدفع هونغ كونغ بقوة نحو تنظيم عملة مستقرة لسببين رئيسيين: الأول هو أن حجم سوق العملة المستقرة قد وصل إلى مستوى لا يمكن تجاهله، ومن الضروري إنشاء إطار تنظيمي واضح؛ والثاني هو أن مجلس الشيوخ الأمريكي قد أقر مؤخرًا "قانون إرشاد وإنشاء الابتكار للعملة المستقرة الأمريكية"، مما كان له تأثير كبير على سوق العملات المستقرة العالمي.

أطلقت هونغ كونغ إطارًا تنظيميًا لعملة مستقرة، وهو رد على التشريعات الأمريكية ويعد خطوة هامة لتعزيز مكانتها كمركز مالي دولي. ومع ذلك، قد تؤثر تكاليف الامتثال الناتجة عن التنظيم على القدرة التنافسية للشركات، ولا يزال تحقيق التوازن بين التنظيم والابتكار تحديًا كبيرًا.

بالإضافة إلى ذلك، فإن آفاق تطوير عملة مستقرة بالدولار هونغ كونغ تستحق الاهتمام. على الرغم من أن 99% من العملات المستقرة في السوق حالياً مرتبطة بالدولار الأمريكي، إلا أنه يمكن لهونغ كونغ خلق مشهد تطبيق عملة مستقرة بالدولار هونغ كونغ من خلال تطوير استراتيجيات توكني الأصول المادية (RWA). هونغ كونغ لديها أصول عالية الجودة وفوائد مدعومة من البر الرئيسي، مما يجعلها مرشحة لإنشاء سوق مفتوح للتشفير قائم على الأصول المادية.

بشكل عام، إن إطلاق هونغ كونغ لتنظيم العملات المستقرة يمثل علامة على دخول تنظيم الأصول المشفرة في مرحلة جديدة على مستوى العالم. كيفية تحقيق التوازن بين التنظيم والابتكار، وكيفية استغلال المزايا الذاتية لدفع تطوير عملة هونغ كونغ المستقرة، ستكون مسائل تحتاج هونغ كونغ إلى التفكير فيها بعمق في المستقبل.