BTC قد تكون قريبة من المرحلة الأخيرة من دورة السوق الحالية - أولاً انتعاش حاد، ثم انسحاب للخلف كبير، وأخيراً دخول سوق الدببة.
كتبت: ماري بوتيريايفا، كوين تيليغراف
ترجمة: تاو تشو، المالية الذهبية
ملخص
من المعروف أن التنبؤ بقمة دورة سوق البيتكوين أمر صعب للغاية، ولكن الجمع بين المؤشرات الفنية ومؤشرات السلوك يمكن أن يوفر إشارات قوية.
يمكن لدرجات MVRV-Z ، ومؤشرات دورة Pi الأعلى ، واتجاهات الحجم ، ومضاعفات Puell ، وتدفقات الصرف أن تتنبأ بدقة بقمم دورة أسعار البيتكوين.
قد تكون BTC قريبة من المرحلة الأخيرة من دورة السوق الحالية - أولاً انتعاش شديد، ثم انسحاب للخلف كبير، وأخيراً الدخول في سوق الدببة. بالنسبة للعديد من الناس، قد تكون هذه ذروة طال انتظارها على مدى السنوات الأربع الماضية، كما أن المشاركين الرئيسيين يستعدون لذلك.
منذ نهاية عام 2024 ، شهدت حيتان البيتكوين ارتفاعا في مقتنياتها. تظهر بيانات Glassnode أن عدد العناوين التي تحتوي على أكثر من 100 BTC قفز بنسبة 14٪ تقريبا إلى 18,200 ، وهو أعلى مستوى منذ عام 2017. يبدو أن أكبر المشاركين في السوق يستعدون للارتفاع النهائي للدورة.
!
عدد عناوين BTC التي تمتلك أكثر من 100 BTC. المصدر: Glassnode
ومع ذلك ، فإن ركوب الموجة أصعب بكثير مما تعتقد ، ومن المعروف أن معرفة وقت الخروج أمر صعب. يمكن أن يؤدي إغراء ارتفاع الأسعار إلى تفاقم معنويات "الخوف من الضياع" (FOMO) ، مما يدفع المستثمرين إلى الشراء عند أعلى مستوياته ، فقط لينتهي بهم الأمر إلى مواجهة خسائر مؤلمة أو حتى التصفية.
إذن، كيف يمكن للمتداولين والمستثمرين اكتشاف القمة قبل دخول السوق في الركود؟
علامة أعلى دورة البيتكوين
تستطيع عدة تقنيات ومؤشرات على السلسلة، مثل MVRV (نسبة القيمة السوقية إلى القيمة الحقيقية) وقيمة Z، وقمة دورة Pi واتجاه حجم التداول، أن تتنبأ تاريخياً بشكل موثوق متى تقترب بيتكوين من ذروتها.
تقارن قيمة MVRV-Z القيمة السوقية لعملة البيتكوين بقيمتها الفعلية ، معدلة حسب التقلبات. تشير قيمة Z الأعلى إلى أن البيتكوين مبالغ فيها بشكل كبير بالنسبة لقاعدة التكلفة التاريخية. عندما يكون المؤشر في أعلى مستوى له على الإطلاق ، فمن المحتمل أن ينخفض سعر البيتكوين معه.
يستخدم الجزء العلوي من فترة Pi المتوسطات المتحركة لتتبع ديناميكيات أسعار BTC. عندما يتجاوز المتوسط المتحرك البسيط لمدة 111 يوما (111-SMA) ضعف المتوسط المتحرك لمدة 350 يوما (350-SMAx2) ، فهذا يشير إلى أن السوق محموم. بمعنى آخر ، تتشكل قمة السوق عندما يلحق الاتجاه قصير المدى بالمسار طويل المدى.
تاريخياً، كانت جميع أسواق الثيران في بيتكوين تبدأ بارتفاع كبير في قيمة MVRV Z وتنتهي بتقاطع 111-SMA مع خط الاتجاه طويل الأجل.
!
BTC: قمة دورة Pi + درجة MVRV Z. المصدر: ماري بوترينايفا، جلاس نود
بالإضافة إلى ذلك ، يمكن أن يكون انخفاض حجم التداول أثناء ارتفاع الأسعار علامة تحذير وغالبا ما يشير إلى إمكانية إضعاف الزخم والانعكاس. الحجم المتوازن (OBV) يسجل حجم التداول التراكمي وهو مقياس مهم لتتبع هذه العملية. عندما يتباعد OBV عن حركة السعر ، فإنه عادة ما يشير إلى انعكاس مبكر.
تعد المرحلة الثانية من السوق الصاعدة لعام 2021 مثالا جيدا. على الرغم من أن سعر BTC وصل إلى أعلى مستوى عند 68,000 دولار (مقارنة بأعلى مستوى سابق على الإطلاق عند 63,170 دولارا) ، إلا أن حجم التداول ذهب في الاتجاه المعاكس ، حيث انخفض من 710,000 BTC إلى 628,000 BTC. هذا يخلق تباعدا هبوطيا بين السعر والحجم، مما يشير إلى عدد أقل من المشاركين في السوق الذين يدعمون الارتفاع - وهي علامة كلاسيكية على ضعف الزخم.
!
BTC/USD 1 يوم OBV. مصدر البيانات: ماري بوتيريايفا، TradingView
مؤشر جني الأرباح
مع ذروة دورة السوق ، غالبا ما يبدأ حاملو البيتكوين على المدى الطويل وعمال مناجم البيتكوين في جني الأرباح. يمكن لبعض المقاييس القيمة تتبع ذلك ، مثل مضاعفات Puel (Puell Multiple) وتبادل الزيارات.
يقيس مقياس Puel المتعدد مقدار ما يكسبه عامل المنجم بالنسبة لمتوسطه البالغ 365 يوما. تشير القراءة العالية إلى أن عمال المناجم قد يبدأون في البيع بقوة ، وعادة ما يحدث بالقرب من ذروة السوق.
عادةً ما تكون التدفقات الكبيرة من الأموال إلى البورصات علامة على استعداد المستثمرين لبيع عملاتهم المشفرة.
!
الحجم الإجمالي ل BTC المحول إلى البورصة + مضاعف Puell. المصدر: ماري بوترياييفا، جلاسنود*
تستطيع هذه المؤشرات، عند النظر إليها بشكل منفصل، أن تحدد مختلف التغيرات في اتجاه السوق. وعند تجميعها، فإنها غالبًا ما تتوافق مع ذروة الدورة.
قاعدة 15%
يمكن أن تكون ملاحظات نشاط الأسعار التاريخية مفيدة أيضًا. شارك محلل سوق العملات المشفرة كول غارنيير استراتيجيته للخروج المستندة إلى سلوك الحيتان. تتضمن خريطة الطريق الخاصة به ثلاث خطوات:
الارتفاع. بيتكوين يتقلب عمودياً لعدة أسابيع، وارتفع الرسم البياني اليومي لأكثر من 10,000 دولار.
تذبذب. شهدت بيتكوين أقوى انسحاب في دورة سوق الثور. تم كسر خط الاتجاه المنحني الذي يدعم الانتعاش - وهي إشارة واضحة تفيد بأن السعر قد يكون قد بلغ ذروته. في الوقت نفسه، قد تستمر أسعار العملات البديلة والعملات الميمية في الارتفاع لفترة من الوقت.
الرضا. السعر أقل بنسبة 15٪ من أعلى مستوى لعملة البيتكوين على الإطلاق. هذه هي منطقة البيع. غالبا ما تظهر دفاتر الطلبات في البورصات الكبرى عددا كبيرا من أوامر البيع بالقرب من هذا المستوى - والتي يمكن أن تكون نقطة خروج للمستثمرين المؤسسيين.
وفقًا لـ Garner، فإن قاعدة 15% (أو 16%) لا تنطبق فقط على سوق العملات المشفرة، بل تنطبق أيضًا على السوق التقليدي.
!
أفضل أداء تاريخي: BTC، ETH، الذهب، ناسداك، مؤشر نيكاي، برودفيجن، 3D سيستمز. المصدر: كول غارنر
لا يوجد مؤشر واحد يمكنه التنبؤ بدقة بوقت الخروج، خاصة في بيئة ماكرو تتغير بسرعة. ولكن عندما تتجمع إشارات متعددة معًا، يصبح من الصعب تجاهلها. إن المرحلة الأخيرة من سوق البتكوين الصاعدة مثيرة، ولكن فهم متى تنتهي السوق الصاعدة هو المفتاح لتأمين الأرباح.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
ما هي المؤشرات التي تحدد ما إذا كان BTC قريبًا من قمة الدورة؟
كتبت: ماري بوتيريايفا، كوين تيليغراف
ترجمة: تاو تشو، المالية الذهبية
ملخص
قد تكون BTC قريبة من المرحلة الأخيرة من دورة السوق الحالية - أولاً انتعاش شديد، ثم انسحاب للخلف كبير، وأخيراً الدخول في سوق الدببة. بالنسبة للعديد من الناس، قد تكون هذه ذروة طال انتظارها على مدى السنوات الأربع الماضية، كما أن المشاركين الرئيسيين يستعدون لذلك.
منذ نهاية عام 2024 ، شهدت حيتان البيتكوين ارتفاعا في مقتنياتها. تظهر بيانات Glassnode أن عدد العناوين التي تحتوي على أكثر من 100 BTC قفز بنسبة 14٪ تقريبا إلى 18,200 ، وهو أعلى مستوى منذ عام 2017. يبدو أن أكبر المشاركين في السوق يستعدون للارتفاع النهائي للدورة.
!
عدد عناوين BTC التي تمتلك أكثر من 100 BTC. المصدر: Glassnode
ومع ذلك ، فإن ركوب الموجة أصعب بكثير مما تعتقد ، ومن المعروف أن معرفة وقت الخروج أمر صعب. يمكن أن يؤدي إغراء ارتفاع الأسعار إلى تفاقم معنويات "الخوف من الضياع" (FOMO) ، مما يدفع المستثمرين إلى الشراء عند أعلى مستوياته ، فقط لينتهي بهم الأمر إلى مواجهة خسائر مؤلمة أو حتى التصفية.
إذن، كيف يمكن للمتداولين والمستثمرين اكتشاف القمة قبل دخول السوق في الركود؟
علامة أعلى دورة البيتكوين
تستطيع عدة تقنيات ومؤشرات على السلسلة، مثل MVRV (نسبة القيمة السوقية إلى القيمة الحقيقية) وقيمة Z، وقمة دورة Pi واتجاه حجم التداول، أن تتنبأ تاريخياً بشكل موثوق متى تقترب بيتكوين من ذروتها.
تقارن قيمة MVRV-Z القيمة السوقية لعملة البيتكوين بقيمتها الفعلية ، معدلة حسب التقلبات. تشير قيمة Z الأعلى إلى أن البيتكوين مبالغ فيها بشكل كبير بالنسبة لقاعدة التكلفة التاريخية. عندما يكون المؤشر في أعلى مستوى له على الإطلاق ، فمن المحتمل أن ينخفض سعر البيتكوين معه.
يستخدم الجزء العلوي من فترة Pi المتوسطات المتحركة لتتبع ديناميكيات أسعار BTC. عندما يتجاوز المتوسط المتحرك البسيط لمدة 111 يوما (111-SMA) ضعف المتوسط المتحرك لمدة 350 يوما (350-SMAx2) ، فهذا يشير إلى أن السوق محموم. بمعنى آخر ، تتشكل قمة السوق عندما يلحق الاتجاه قصير المدى بالمسار طويل المدى.
تاريخياً، كانت جميع أسواق الثيران في بيتكوين تبدأ بارتفاع كبير في قيمة MVRV Z وتنتهي بتقاطع 111-SMA مع خط الاتجاه طويل الأجل.
!
BTC: قمة دورة Pi + درجة MVRV Z. المصدر: ماري بوترينايفا، جلاس نود
بالإضافة إلى ذلك ، يمكن أن يكون انخفاض حجم التداول أثناء ارتفاع الأسعار علامة تحذير وغالبا ما يشير إلى إمكانية إضعاف الزخم والانعكاس. الحجم المتوازن (OBV) يسجل حجم التداول التراكمي وهو مقياس مهم لتتبع هذه العملية. عندما يتباعد OBV عن حركة السعر ، فإنه عادة ما يشير إلى انعكاس مبكر.
تعد المرحلة الثانية من السوق الصاعدة لعام 2021 مثالا جيدا. على الرغم من أن سعر BTC وصل إلى أعلى مستوى عند 68,000 دولار (مقارنة بأعلى مستوى سابق على الإطلاق عند 63,170 دولارا) ، إلا أن حجم التداول ذهب في الاتجاه المعاكس ، حيث انخفض من 710,000 BTC إلى 628,000 BTC. هذا يخلق تباعدا هبوطيا بين السعر والحجم، مما يشير إلى عدد أقل من المشاركين في السوق الذين يدعمون الارتفاع - وهي علامة كلاسيكية على ضعف الزخم.
!
BTC/USD 1 يوم OBV. مصدر البيانات: ماري بوتيريايفا، TradingView
مؤشر جني الأرباح
مع ذروة دورة السوق ، غالبا ما يبدأ حاملو البيتكوين على المدى الطويل وعمال مناجم البيتكوين في جني الأرباح. يمكن لبعض المقاييس القيمة تتبع ذلك ، مثل مضاعفات Puel (Puell Multiple) وتبادل الزيارات.
يقيس مقياس Puel المتعدد مقدار ما يكسبه عامل المنجم بالنسبة لمتوسطه البالغ 365 يوما. تشير القراءة العالية إلى أن عمال المناجم قد يبدأون في البيع بقوة ، وعادة ما يحدث بالقرب من ذروة السوق.
عادةً ما تكون التدفقات الكبيرة من الأموال إلى البورصات علامة على استعداد المستثمرين لبيع عملاتهم المشفرة.
!
تستطيع هذه المؤشرات، عند النظر إليها بشكل منفصل، أن تحدد مختلف التغيرات في اتجاه السوق. وعند تجميعها، فإنها غالبًا ما تتوافق مع ذروة الدورة.
قاعدة 15%
يمكن أن تكون ملاحظات نشاط الأسعار التاريخية مفيدة أيضًا. شارك محلل سوق العملات المشفرة كول غارنيير استراتيجيته للخروج المستندة إلى سلوك الحيتان. تتضمن خريطة الطريق الخاصة به ثلاث خطوات:
الارتفاع. بيتكوين يتقلب عمودياً لعدة أسابيع، وارتفع الرسم البياني اليومي لأكثر من 10,000 دولار.
تذبذب. شهدت بيتكوين أقوى انسحاب في دورة سوق الثور. تم كسر خط الاتجاه المنحني الذي يدعم الانتعاش - وهي إشارة واضحة تفيد بأن السعر قد يكون قد بلغ ذروته. في الوقت نفسه، قد تستمر أسعار العملات البديلة والعملات الميمية في الارتفاع لفترة من الوقت.
الرضا. السعر أقل بنسبة 15٪ من أعلى مستوى لعملة البيتكوين على الإطلاق. هذه هي منطقة البيع. غالبا ما تظهر دفاتر الطلبات في البورصات الكبرى عددا كبيرا من أوامر البيع بالقرب من هذا المستوى - والتي يمكن أن تكون نقطة خروج للمستثمرين المؤسسيين.
وفقًا لـ Garner، فإن قاعدة 15% (أو 16%) لا تنطبق فقط على سوق العملات المشفرة، بل تنطبق أيضًا على السوق التقليدي.
!
أفضل أداء تاريخي: BTC، ETH، الذهب، ناسداك، مؤشر نيكاي، برودفيجن، 3D سيستمز. المصدر: كول غارنر
لا يوجد مؤشر واحد يمكنه التنبؤ بدقة بوقت الخروج، خاصة في بيئة ماكرو تتغير بسرعة. ولكن عندما تتجمع إشارات متعددة معًا، يصبح من الصعب تجاهلها. إن المرحلة الأخيرة من سوق البتكوين الصاعدة مثيرة، ولكن فهم متى تنتهي السوق الصاعدة هو المفتاح لتأمين الأرباح.