في يوم الجمعة، خفضت وكالة التصنيف الائتماني موديز التصنيف الائتماني طويل الأجل للولايات المتحدة من Aaa إلى Aa1، مشيرةً إلى عقد من تراكم الديون وضغوط تصاعدية على مدفوعات الفائدة. تأتي هذه التطورات في ظل تزايد المخاوف من الركود، وظروف التداول المتقلبة، والنشاط المتقطع عبر أسواق السندات.
تصنيف ثلاثي أ على وشك الزوال - موديز تسحب التصنيف الأعلى من الولايات المتحدة وسط انفجار الديون وفوضى السوق
أوضحت وكالة موديز، وهي منظمة تصنيف إحصائية معترف بها وطنياً (NRSRO)، والتي تم تفويضها بموجب قانون الأوراق المالية الأمريكي لتقييم ائتمان الحكومة، هذا الأسبوع أن الولايات المتحدة تستمر في العمل بعجز كبير مع تجنب التشديد المالي الجوهري - سواء من خلال تقليص الإنفاق أو زيادة الضرائب - مما يؤدي إلى زيادة عبء الدين بشكل مستمر و diminishing القدرة على إدارة التزامات الفائدة.
قالت الوكالة إن خفض التصنيف الائتماني يعكس الضغوطات المتزايدة على الميزانية. من المتوقع أن يرتفع الدين الفيدرالي بشكل ملحوظ، حيث يرتفع من 98% من الناتج المحلي الإجمالي في 2024 إلى 134% بحلول 2035. في الوقت نفسه، تتوقع موديز أن يتضخم العجز الفيدرالي ليصل إلى ما يقرب من 9% من الناتج المحلي الإجمالي على مدار تلك الفترة. وزيادة على ذلك، قد تستهلك فوائد الدين 30% من إيرادات الحكومة الفيدرالية بحلول 2035 - بزيادة حادة من 18% في 2024 و9% فقط في 2021.
تزيد الأمور تعقيدًا، حيث تواجه الولايات المتحدة الآن مخاوف من الركود، وسلوك سوق غير منتظم، والفوضى في أسواق الدخل الثابت - والتي تعود إلى حد كبير إلى مزيج من أنظمة التعريفات العدوانية وارتفاع تكاليف الاقتراض. في أوائل أبريل 2025، قدم الرئيس ترامب واجبات شاملة على جميع الشركاء التجاريين، محددًا ضريبة أساسية مع عقوبات أشد للدول التي لديها فوائض تجارية كبيرة ضد الولايات المتحدة.
أثرت هذه الإجراءات التجارية الشاملة، التي تشمل الآن تريليونات من الواردات، على الأسواق المالية، وزعزعت الثقة في مؤشر S&P 500، وأثارت إشارات القلق في تسعير السندات، وساهمت في ضعف الدولار الأمريكي. اعترفت وكالة موديز بالأعمدة الدائمة للاقتصاد الأمريكي - حجمه الهائل، ديناميكيته التكنولوجية، والمكانة غير المسبوقة للدولار الأمريكي كعملة احتياطية رئيسية في العالم. ومع ذلك، لم تعد هذه السمات الأساسية تعوض بالكامل المسار المالي المتدهور للأمة.
على الرغم من الاحتفاظ بتصنيف ائتماني مرتفع، قد يؤدي التخفيض بشكل تدريجي إلى زيادة تكاليف الاقتراض وتقليل حماس المستثمرين تجاه الدين السيادي الأمريكي. تحذر وكالة موديز من أن الوضع المالي لأمريكا يتدهور ليس فقط من حيث القيم المطلقة ولكن أيضًا مقارنة بنظرائها الأثرياء. في جوهر الأمر، ترى موديز حكومة مرتبطة بشدة بتمويل الديون، تظهر القليل من الميل لتغيير الاتجاه—مما يلقي بظلال متزايدة على الجدوى المالية العامة الأمريكية على المدى الطويل.
شاهد النسخة الأصلية
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
حساب الديون: تخفيض تصنيف الائتمان الأمريكي من قبل موديز وسط انهيار مالي
في يوم الجمعة، خفضت وكالة التصنيف الائتماني موديز التصنيف الائتماني طويل الأجل للولايات المتحدة من Aaa إلى Aa1، مشيرةً إلى عقد من تراكم الديون وضغوط تصاعدية على مدفوعات الفائدة. تأتي هذه التطورات في ظل تزايد المخاوف من الركود، وظروف التداول المتقلبة، والنشاط المتقطع عبر أسواق السندات.
تصنيف ثلاثي أ على وشك الزوال - موديز تسحب التصنيف الأعلى من الولايات المتحدة وسط انفجار الديون وفوضى السوق
أوضحت وكالة موديز، وهي منظمة تصنيف إحصائية معترف بها وطنياً (NRSRO)، والتي تم تفويضها بموجب قانون الأوراق المالية الأمريكي لتقييم ائتمان الحكومة، هذا الأسبوع أن الولايات المتحدة تستمر في العمل بعجز كبير مع تجنب التشديد المالي الجوهري - سواء من خلال تقليص الإنفاق أو زيادة الضرائب - مما يؤدي إلى زيادة عبء الدين بشكل مستمر و diminishing القدرة على إدارة التزامات الفائدة.
قالت الوكالة إن خفض التصنيف الائتماني يعكس الضغوطات المتزايدة على الميزانية. من المتوقع أن يرتفع الدين الفيدرالي بشكل ملحوظ، حيث يرتفع من 98% من الناتج المحلي الإجمالي في 2024 إلى 134% بحلول 2035. في الوقت نفسه، تتوقع موديز أن يتضخم العجز الفيدرالي ليصل إلى ما يقرب من 9% من الناتج المحلي الإجمالي على مدار تلك الفترة. وزيادة على ذلك، قد تستهلك فوائد الدين 30% من إيرادات الحكومة الفيدرالية بحلول 2035 - بزيادة حادة من 18% في 2024 و9% فقط في 2021.
تزيد الأمور تعقيدًا، حيث تواجه الولايات المتحدة الآن مخاوف من الركود، وسلوك سوق غير منتظم، والفوضى في أسواق الدخل الثابت - والتي تعود إلى حد كبير إلى مزيج من أنظمة التعريفات العدوانية وارتفاع تكاليف الاقتراض. في أوائل أبريل 2025، قدم الرئيس ترامب واجبات شاملة على جميع الشركاء التجاريين، محددًا ضريبة أساسية مع عقوبات أشد للدول التي لديها فوائض تجارية كبيرة ضد الولايات المتحدة.
أثرت هذه الإجراءات التجارية الشاملة، التي تشمل الآن تريليونات من الواردات، على الأسواق المالية، وزعزعت الثقة في مؤشر S&P 500، وأثارت إشارات القلق في تسعير السندات، وساهمت في ضعف الدولار الأمريكي. اعترفت وكالة موديز بالأعمدة الدائمة للاقتصاد الأمريكي - حجمه الهائل، ديناميكيته التكنولوجية، والمكانة غير المسبوقة للدولار الأمريكي كعملة احتياطية رئيسية في العالم. ومع ذلك، لم تعد هذه السمات الأساسية تعوض بالكامل المسار المالي المتدهور للأمة.
على الرغم من الاحتفاظ بتصنيف ائتماني مرتفع، قد يؤدي التخفيض بشكل تدريجي إلى زيادة تكاليف الاقتراض وتقليل حماس المستثمرين تجاه الدين السيادي الأمريكي. تحذر وكالة موديز من أن الوضع المالي لأمريكا يتدهور ليس فقط من حيث القيم المطلقة ولكن أيضًا مقارنة بنظرائها الأثرياء. في جوهر الأمر، ترى موديز حكومة مرتبطة بشدة بتمويل الديون، تظهر القليل من الميل لتغيير الاتجاه—مما يلقي بظلال متزايدة على الجدوى المالية العامة الأمريكية على المدى الطويل.