تشير تقرير جديد من بنك ستاندرد تشارترد إلى أن الشركات المدرجة تحتفظ بعملة الإيثر (ETH) في خزائنها المالية كفئة أصول فريدة وسريعة النمو، تختلف عن صناديق الاستثمار المتداولة في سوق الأصول الرقمية أو مركبات الاستثمار التقليدية. وتقول التقارير إن هذه الشركات تحتفظ بعملة الإيثر ليس لأغراض المضاربة. بل، إنهم يقومون بتعديل ميزانياتهم العمومية حول عوائد الستاكينج، ودمج DeFi، وظروف سوق الأسهم مما يجعل تقييم أسهمهم أعلى من قيمة الإيثر الذي يحتفظون به. وهذا يوفر للمستثمرين شكلاً منظماً من الاستثمار في الإيثريوم، بينما يمكنهم أيضاً الاستفادة من الرافعة المالية واستراتيجيات الربح التي لا يوفرها الإيثريوم ETF حالياً.
المميزات الفريدة لخزائن إثيريوم: عوائد الرهن والربح بالرافعة المالية
أكدت بنك ستاندرد تشارترد أن هذه الشركات تتمتع بمزايا واضحة مقارنةً بصناديق الاستثمار المتداولة الأمريكية - وفقًا للوائح الحالية، يُحظر على الصناديق الاستثمارية المتداولة المشاركة في الرهن. لقد قامت معظم شركات إدارة أموال إيثريوم برهن كميات كبيرة من ETH التي تمتلكها، وجمعت الأموال بنجاح من خلال الاكتتاب الخاص أو السندات القابلة للتحويل، ونشرت الأصول في بروتوكولات السلسلة لتعزيز العوائد.
أشار التقرير إلى أن هذه الشركات استفادت بشكل فعال من ثغرات الإطار التنظيمي والحالة المحدودة لدخول المستثمرين الأفراد، مما أدى إلى أن أسعار تداول أسهمها غالبًا ما تكون أعلى من قيمتها الصافية (NAV). إنها تعمل في الأساس في شكل صندوق ETF ظل إثيريوم، لكنها تمتلك عوائد مدمجة من التكديس، ومرونة تشغيلية عالية، وقدرة على استغلال ميزانيتها العمومية.
شركة إثيريوم الرائدة في مجال خزائن العملات الرقمية وتحول الصناعة
تحتل BitMine Immersion Technologies حاليًا الصدارة في هذا المجال، حيث تمتلك حوالي 0.5% من إجمالي المعروض المتداول من إثيريوم، وتخطط لزيادة حيازتها عشرة أضعاف في المستقبل. بالإضافة إلى ذلك، أعلنت بعض الشركات الأخرى مثل SharpLink Gaming عن جمع ما يصل إلى 60 مليار دولار لتنفيذ استراتيجيات إدارة الأموال القائمة على الإيداع. ومن الجدير بالذكر أن كمية ETH التي تمتلكها SharpLink قد تجاوزت الآن مؤسسة إثيريوم.
أشار تقرير بنك ستاندرد تشارترد أيضًا إلى تحول أوسع: شركات في صناعات التكنولوجيا الحيوية والطاقة وأشباه الموصلات تقوم أيضًا بتحويل نماذج أعمالها لتنفيذ استراتيجيات التمويل اللامركزي على إثيريوم. تشمل بعض الشركات المعروفة المذكورة في التقرير Moss Genomics وCentaurus Energy وIntChains Group.
BTCS Inc. هو أيضا مشغل مفضل لإيثريوم، يستخدم بشكل استراتيجي الوصول إلى أسواق رأس المال، والتخزين، وعمليات بناء الكتل لتجميع ETH وتوليد العوائد، وهو ما يعرف باستراتيجية "دوامة القيمة DeFi/TradFi". وفقًا للوثائق المقدمة يوم الثلاثاء، ذكرت BTCS Inc. أنها تخطط لبيع أسهم تصل قيمتها إلى 2 مليار دولار، لتوفير التمويل لعمليات الاستحواذ المستقبلية على الأصول الرقمية. أعلنت الشركة يوم الإثنين عن أحدث شراء لها، حيث اشترت 14,240 قطعة من ETH، مما أدى إلى زيادة إجمالي حيازاتها إلى 70,028 قطعة من ETH (حوالي 2.653 مليار دولار).
توقعات ستاندرد تشارترد: يمكن للشركات الاحتفاظ بـ 10% من إمدادات الايثر
إذا استمر الاتجاه الحالي، تقدر بنك ستاندرد تشارترد أن الشركات المالية يمكن أن تتحكم في ما يصل إلى 10% من إجمالي عرض ETH، وهو ما يعادل 10 أضعاف الكمية الحالية، مما سيعزز من مكانة إثيريوم كأصل في استراتيجيات تخصيص رأس المال للشركات.
خلص البنك إلى أن شركة إثيريوم المالية ليست مجرد نسخ لنموذج MicroStrategy الخاص ببيتكوين، بل تستخدم استراتيجية جديدة للأصول الرقمية تستفيد من القابلية البرمجية الفريدة لـ إثيريوم وآلية توليد العائدات. وأشار جيفري كيندريك، رئيس أبحاث الأصول الرقمية العالمي في ستاندرد تشارترد، سابقًا إلى أن السندات السيادية لـ إثيريوم لديها مكافآت تخزين ورفع مالي في التمويل اللامركزي، مما يعطيها إمكانات صعود أكبر من السندات السيادية لـ بيتكوين.
الخاتمة:
تقرير بنك ستاندرد تشارترد يرسم مخططًا عظيمًا لاستراتيجية خزينة إثيريوم. من خلال عوائد التخزين وإدارة مرنة لميزانية الأصول، لا توفر شركة خزينة إثيريوم قنوات استثمار جديدة للمستثمرين فحسب، بل تؤسس أيضًا لمكانة إثيريوم في التطبيقات على مستوى المؤسسات. إذا استمرت الطلبات المؤسسية في النمو وأصبح الإطار التنظيمي أكثر ملاءمة، فقد تصبح شركة إثيريوم المالية جزءًا مستدامًا من النظام البيئي المالي المشفر العالمي.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
بنك ستاندرد تشارترد: يمكن للشركات الاحتفاظ بـ 10% من إمدادات إثيريوم، شركة ETH المالية تصدر خطة شراء جديدة.
تشير تقرير جديد من بنك ستاندرد تشارترد إلى أن الشركات المدرجة تحتفظ بعملة الإيثر (ETH) في خزائنها المالية كفئة أصول فريدة وسريعة النمو، تختلف عن صناديق الاستثمار المتداولة في سوق الأصول الرقمية أو مركبات الاستثمار التقليدية. وتقول التقارير إن هذه الشركات تحتفظ بعملة الإيثر ليس لأغراض المضاربة. بل، إنهم يقومون بتعديل ميزانياتهم العمومية حول عوائد الستاكينج، ودمج DeFi، وظروف سوق الأسهم مما يجعل تقييم أسهمهم أعلى من قيمة الإيثر الذي يحتفظون به. وهذا يوفر للمستثمرين شكلاً منظماً من الاستثمار في الإيثريوم، بينما يمكنهم أيضاً الاستفادة من الرافعة المالية واستراتيجيات الربح التي لا يوفرها الإيثريوم ETF حالياً.
المميزات الفريدة لخزائن إثيريوم: عوائد الرهن والربح بالرافعة المالية
أكدت بنك ستاندرد تشارترد أن هذه الشركات تتمتع بمزايا واضحة مقارنةً بصناديق الاستثمار المتداولة الأمريكية - وفقًا للوائح الحالية، يُحظر على الصناديق الاستثمارية المتداولة المشاركة في الرهن. لقد قامت معظم شركات إدارة أموال إيثريوم برهن كميات كبيرة من ETH التي تمتلكها، وجمعت الأموال بنجاح من خلال الاكتتاب الخاص أو السندات القابلة للتحويل، ونشرت الأصول في بروتوكولات السلسلة لتعزيز العوائد.
أشار التقرير إلى أن هذه الشركات استفادت بشكل فعال من ثغرات الإطار التنظيمي والحالة المحدودة لدخول المستثمرين الأفراد، مما أدى إلى أن أسعار تداول أسهمها غالبًا ما تكون أعلى من قيمتها الصافية (NAV). إنها تعمل في الأساس في شكل صندوق ETF ظل إثيريوم، لكنها تمتلك عوائد مدمجة من التكديس، ومرونة تشغيلية عالية، وقدرة على استغلال ميزانيتها العمومية.
شركة إثيريوم الرائدة في مجال خزائن العملات الرقمية وتحول الصناعة
تحتل BitMine Immersion Technologies حاليًا الصدارة في هذا المجال، حيث تمتلك حوالي 0.5% من إجمالي المعروض المتداول من إثيريوم، وتخطط لزيادة حيازتها عشرة أضعاف في المستقبل. بالإضافة إلى ذلك، أعلنت بعض الشركات الأخرى مثل SharpLink Gaming عن جمع ما يصل إلى 60 مليار دولار لتنفيذ استراتيجيات إدارة الأموال القائمة على الإيداع. ومن الجدير بالذكر أن كمية ETH التي تمتلكها SharpLink قد تجاوزت الآن مؤسسة إثيريوم.
أشار تقرير بنك ستاندرد تشارترد أيضًا إلى تحول أوسع: شركات في صناعات التكنولوجيا الحيوية والطاقة وأشباه الموصلات تقوم أيضًا بتحويل نماذج أعمالها لتنفيذ استراتيجيات التمويل اللامركزي على إثيريوم. تشمل بعض الشركات المعروفة المذكورة في التقرير Moss Genomics وCentaurus Energy وIntChains Group.
BTCS Inc. هو أيضا مشغل مفضل لإيثريوم، يستخدم بشكل استراتيجي الوصول إلى أسواق رأس المال، والتخزين، وعمليات بناء الكتل لتجميع ETH وتوليد العوائد، وهو ما يعرف باستراتيجية "دوامة القيمة DeFi/TradFi". وفقًا للوثائق المقدمة يوم الثلاثاء، ذكرت BTCS Inc. أنها تخطط لبيع أسهم تصل قيمتها إلى 2 مليار دولار، لتوفير التمويل لعمليات الاستحواذ المستقبلية على الأصول الرقمية. أعلنت الشركة يوم الإثنين عن أحدث شراء لها، حيث اشترت 14,240 قطعة من ETH، مما أدى إلى زيادة إجمالي حيازاتها إلى 70,028 قطعة من ETH (حوالي 2.653 مليار دولار).
توقعات ستاندرد تشارترد: يمكن للشركات الاحتفاظ بـ 10% من إمدادات الايثر
إذا استمر الاتجاه الحالي، تقدر بنك ستاندرد تشارترد أن الشركات المالية يمكن أن تتحكم في ما يصل إلى 10% من إجمالي عرض ETH، وهو ما يعادل 10 أضعاف الكمية الحالية، مما سيعزز من مكانة إثيريوم كأصل في استراتيجيات تخصيص رأس المال للشركات.
خلص البنك إلى أن شركة إثيريوم المالية ليست مجرد نسخ لنموذج MicroStrategy الخاص ببيتكوين، بل تستخدم استراتيجية جديدة للأصول الرقمية تستفيد من القابلية البرمجية الفريدة لـ إثيريوم وآلية توليد العائدات. وأشار جيفري كيندريك، رئيس أبحاث الأصول الرقمية العالمي في ستاندرد تشارترد، سابقًا إلى أن السندات السيادية لـ إثيريوم لديها مكافآت تخزين ورفع مالي في التمويل اللامركزي، مما يعطيها إمكانات صعود أكبر من السندات السيادية لـ بيتكوين.
الخاتمة:
تقرير بنك ستاندرد تشارترد يرسم مخططًا عظيمًا لاستراتيجية خزينة إثيريوم. من خلال عوائد التخزين وإدارة مرنة لميزانية الأصول، لا توفر شركة خزينة إثيريوم قنوات استثمار جديدة للمستثمرين فحسب، بل تؤسس أيضًا لمكانة إثيريوم في التطبيقات على مستوى المؤسسات. إذا استمرت الطلبات المؤسسية في النمو وأصبح الإطار التنظيمي أكثر ملاءمة، فقد تصبح شركة إثيريوم المالية جزءًا مستدامًا من النظام البيئي المالي المشفر العالمي.