هل تتذكر Terra؟ تصميم Layer 1 الخاص بـ Do Kwon يجعل من رمزه الأصلي LUNA و العملة المستقرة الخوارزمية UST تكملان بعضهما البعض. عند سك UST جديدة، يتم تدمير رموز LUNA (مما يحد من العرض)، وعندما تسترد UST، يتم إنشاء LUNA جديدة (لتوسيع العرض).
طالما أن الطلب على UST قوي، فإن النظام يعمل بشكل جيد - وقد كان الأمر كذلك لفترة من الوقت، بفضل معدل الفائدة السنوي البالغ 20% الذي تقدمه بروتوكول Anchor. ولكن في مايو 2022، أدت عمليات البيع الكبيرة إلى فقدان UST لربطها بالدولار؛ حيث قام المشاركون في السوق باسترداد UST، مما أدى إلى إنشاء كمية كبيرة من LUNA جديدة، مما خفض سعر هذه العملة، مما أدى بالطبع إلى استرداد المزيد من UST، وهكذا دواليك. في غضون 72 ساعة، تبخر أكثر من 40 مليار دولار من القيمة السوقية.
انهيار تيرا هز صناعة العملات المشفرة التي كانت تعاني فعليًا في ذلك الوقت. لقد أعلنت صندوق التحوط للعملات المشفرة Three Arrows Capital إفلاسها، بينما أفلست أيضًا وكالات الإقراض مثل Voyager وBlockFi وCelsius. والأسوأ من ذلك، أن الولايات المتحدة فرضت عقوبات على Tornado Cash الخاص بالإيثيريوم، مما أدى إلى حالة من الذعر بين المطورين في جميع أنحاء العالم.
في نوفمبر 2022، أفيد بأن Alameda من المحتمل أن تكون قد أفلسَت، وبعد ذلك بدأ الناس في سحب الأموال من FTX، مما أدى إلى تجميد سام بانكمان-فريد لعمليات السحب. ونتيجة لذلك، تم اكتشاف أن SBF كان يقوم لسنوات بسرقة أموال عملاء FTX بشكل احتيالي لتعويض خسائر Alameda Research. بعد فترة قصيرة من تقديم FTX طلب الإفلاس، تم القبض على SBF (ثم حُكم عليه بالسجن 25 عامًا).
بعد فترة وجيزة من انهيار FTX، بدأ رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (Gary Gensler) اتخاذ إجراءات صارمة ضد الصناعة، حيث قام بمقاضاة العديد من شركات العملات المشفرة (بما في ذلك Coinbase و Kraken)، وفتح عصر "الرقابة التنفيذية"، وهو ما قوبل بإدانة موحدة من قبل الصناعة وأعضاء الكونغرس المؤيدين للعملات المشفرة.
لم تنته أزمة العملات المشفرة بعد. فقد انضمت مؤسسات الإقراض المشفرة جينيسيس وشركة التعدين بيتكوين كور ساينتيفيك بسرعة إلى صفوف المتضررين. والأسوأ من ذلك، أنه في مارس 2023، تعرضت ثلاث بنوك صديقة للعملات المشفرة (ساينتشر، سيلفر غيت وبنك وادي السيليكون) لعمليات سحب جماعي وأفلست، مما جعل من الصعب على شركات العملات المشفرة الحصول على خدمات مصرفية. وقد اتهم المستثمر المعروف في رأس المال المخاطر للعملات المشفرة نيك كارت إدارة بايدن بمحاولة "إزالة البنوك" من صناعة العملات المشفرة من خلال اعتماد استراتيجيات عهد أوباما، وقد حصلت هذه الفكرة على دعم لاحق في الكونغرس وإدارة ترامب.
لكن الرياح المحظوظة أخيرًا اتجهت نحو العملات المشفرة. في يونيو 2023، تقدمت بلاك روك بطلب لإطلاق صندوق ETF بيتكوين الفوري، وكان ذلك وكأنه لاري فينك نفسه أطلق قذيفة إشارة في الظلام، مما يدل على أن وول ستريت مستعدة لاستقبال العملات المشفرة. بعد شهرين، هزمت غراي سكيل لجنة الأوراق المالية والبورصات في المحكمة، ونجحت في تحويل صندوق بيتكوين الخاص بها إلى ETF. لم يكن أمام الهيئة خيار آخر سوى الموافقة في يناير 2024 على عشرات من صناديق ETF بيتكوين الفورية، والتي أصبحت فيما بعد أنجح صناديق ETF جديدة على الإطلاق.
في البداية، أظهرت هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ترددًا في طرح صندوق تداول الإيثريوم الفوري، لكن في اللحظة الأخيرة، ربط بعض المراقبين هذا التحول في الموقف بالتحول الجديد الذي أبداه ترامب تجاه صناعة العملات الرقمية، وهو ما يشكل تباينًا واضحًا مع الموقف العدائي لجو بايدن. قدمت صناعة العملات الرقمية تبرعات ضخمة لحملة ترامب الانتخابية (ولسياسيين آخرين يدعمون العملات الرقمية)، مما كان له دور بلا شك؛ ورأينا أمس أن الديمقراطيين الذين كانوا متماشين مع حركة إليزابيث وارن المناهضة للعملات الرقمية، صوتوا بقوة لدعم مشروع قانون "GENIUS" ومشروع قانون "CLARITY".
أثارت انتصارات ترامب الساحقة في نوفمبر ضجة كبيرة في واشنطن وصناعة العملات الرقمية.
الحكومة الجديدة تفي بوعودها، على الرغم من وجود بعض العقبات الصغيرة في موضوع عملات Meme المتعلقة بترامب وملانيا. روز أولبريشت قد تم إطلاق سراحه الآن، وقد وقع الرئيس أمراً تنفيذياً لإنشاء احتياطي بيتكوين (عدة ولايات مثل تكساس وأريزونا ونيوهامبشير قد حذت حذوها). وقد أزال مكتب مراقبة الأصول الأجنبية التابع لوزارة الخزانة Tornado Cash من قائمة العقوبات، بينما قامت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية بسحب معظم الدعاوى القضائية وهي تستعد للموافقة على مجموعة جديدة من صناديق تداول العملات المشفرة. لم يعد اللامصرفية مشكلة.
في الوقت نفسه، أقر الكونغرس للتو قانون "GENIUS"، الذي أنشأ إطار عمل لتنظيم العملات المستقرة. (بعد انهيار Terra، كان هذا من الصعب تخيله)، ومن المرجح أن يتم تمرير قانون "CLARITY"، وهو تشريع أكثر تعقيدًا، قبل نهاية العام، والذي يوضح اختصاص هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ولجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC) فيما يتعلق بالعملات المشفرة.
ليس من الضروري أن نقول إن سعر تداول أسهم Coinbase في أعلى مستوياته التاريخية، وأن Tether تُعتبر الآن واحدة من أنجح الشركات في العالم، وأن Circle قد تم إدراجها في البورصة، وأن Core Scientific (التي عادت للحياة) من المتوقع أن يتم الاستحواذ عليها من قبل شركة الذكاء الاصطناعي CoreWeave، بينما أدى الترويج الكبير من Michael Saylor للبيتكوين إلى ظهور عدد كبير من الشركات التي تحاكيه، حيث تسعى جميعها لشراء أكبر قدر ممكن من البيتكوين (أو ETH أو SOL أو حتى DOGE).
تظهر جميع هذه الأحداث في سعر البيتكوين. بعد إفلاس FTX، كان بإمكانك شراء BTC لفترة قصيرة بسعر 16,000 دولار، والآن السعر حوالي 120,000 دولار، والقيمة السوقية الإجمالية لصناعة العملات المشفرة تقترب من 4 تريليون دولار (كانت 830 مليار دولار في ديسمبر 2022).
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
عملة مستقرة：من Terra إلى GENIUS الرحلة الصعبة
المؤلف: توم كاريراس، المصدر: كوين ديسك، الترجمة: شو، جينس سيتي
هل تتذكر Terra؟ تصميم Layer 1 الخاص بـ Do Kwon يجعل من رمزه الأصلي LUNA و العملة المستقرة الخوارزمية UST تكملان بعضهما البعض. عند سك UST جديدة، يتم تدمير رموز LUNA (مما يحد من العرض)، وعندما تسترد UST، يتم إنشاء LUNA جديدة (لتوسيع العرض).
طالما أن الطلب على UST قوي، فإن النظام يعمل بشكل جيد - وقد كان الأمر كذلك لفترة من الوقت، بفضل معدل الفائدة السنوي البالغ 20% الذي تقدمه بروتوكول Anchor. ولكن في مايو 2022، أدت عمليات البيع الكبيرة إلى فقدان UST لربطها بالدولار؛ حيث قام المشاركون في السوق باسترداد UST، مما أدى إلى إنشاء كمية كبيرة من LUNA جديدة، مما خفض سعر هذه العملة، مما أدى بالطبع إلى استرداد المزيد من UST، وهكذا دواليك. في غضون 72 ساعة، تبخر أكثر من 40 مليار دولار من القيمة السوقية.
انهيار تيرا هز صناعة العملات المشفرة التي كانت تعاني فعليًا في ذلك الوقت. لقد أعلنت صندوق التحوط للعملات المشفرة Three Arrows Capital إفلاسها، بينما أفلست أيضًا وكالات الإقراض مثل Voyager وBlockFi وCelsius. والأسوأ من ذلك، أن الولايات المتحدة فرضت عقوبات على Tornado Cash الخاص بالإيثيريوم، مما أدى إلى حالة من الذعر بين المطورين في جميع أنحاء العالم.
في نوفمبر 2022، أفيد بأن Alameda من المحتمل أن تكون قد أفلسَت، وبعد ذلك بدأ الناس في سحب الأموال من FTX، مما أدى إلى تجميد سام بانكمان-فريد لعمليات السحب. ونتيجة لذلك، تم اكتشاف أن SBF كان يقوم لسنوات بسرقة أموال عملاء FTX بشكل احتيالي لتعويض خسائر Alameda Research. بعد فترة قصيرة من تقديم FTX طلب الإفلاس، تم القبض على SBF (ثم حُكم عليه بالسجن 25 عامًا).
بعد فترة وجيزة من انهيار FTX، بدأ رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (Gary Gensler) اتخاذ إجراءات صارمة ضد الصناعة، حيث قام بمقاضاة العديد من شركات العملات المشفرة (بما في ذلك Coinbase و Kraken)، وفتح عصر "الرقابة التنفيذية"، وهو ما قوبل بإدانة موحدة من قبل الصناعة وأعضاء الكونغرس المؤيدين للعملات المشفرة.
لم تنته أزمة العملات المشفرة بعد. فقد انضمت مؤسسات الإقراض المشفرة جينيسيس وشركة التعدين بيتكوين كور ساينتيفيك بسرعة إلى صفوف المتضررين. والأسوأ من ذلك، أنه في مارس 2023، تعرضت ثلاث بنوك صديقة للعملات المشفرة (ساينتشر، سيلفر غيت وبنك وادي السيليكون) لعمليات سحب جماعي وأفلست، مما جعل من الصعب على شركات العملات المشفرة الحصول على خدمات مصرفية. وقد اتهم المستثمر المعروف في رأس المال المخاطر للعملات المشفرة نيك كارت إدارة بايدن بمحاولة "إزالة البنوك" من صناعة العملات المشفرة من خلال اعتماد استراتيجيات عهد أوباما، وقد حصلت هذه الفكرة على دعم لاحق في الكونغرس وإدارة ترامب.
لكن الرياح المحظوظة أخيرًا اتجهت نحو العملات المشفرة. في يونيو 2023، تقدمت بلاك روك بطلب لإطلاق صندوق ETF بيتكوين الفوري، وكان ذلك وكأنه لاري فينك نفسه أطلق قذيفة إشارة في الظلام، مما يدل على أن وول ستريت مستعدة لاستقبال العملات المشفرة. بعد شهرين، هزمت غراي سكيل لجنة الأوراق المالية والبورصات في المحكمة، ونجحت في تحويل صندوق بيتكوين الخاص بها إلى ETF. لم يكن أمام الهيئة خيار آخر سوى الموافقة في يناير 2024 على عشرات من صناديق ETF بيتكوين الفورية، والتي أصبحت فيما بعد أنجح صناديق ETF جديدة على الإطلاق.
في البداية، أظهرت هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ترددًا في طرح صندوق تداول الإيثريوم الفوري، لكن في اللحظة الأخيرة، ربط بعض المراقبين هذا التحول في الموقف بالتحول الجديد الذي أبداه ترامب تجاه صناعة العملات الرقمية، وهو ما يشكل تباينًا واضحًا مع الموقف العدائي لجو بايدن. قدمت صناعة العملات الرقمية تبرعات ضخمة لحملة ترامب الانتخابية (ولسياسيين آخرين يدعمون العملات الرقمية)، مما كان له دور بلا شك؛ ورأينا أمس أن الديمقراطيين الذين كانوا متماشين مع حركة إليزابيث وارن المناهضة للعملات الرقمية، صوتوا بقوة لدعم مشروع قانون "GENIUS" ومشروع قانون "CLARITY".
أثارت انتصارات ترامب الساحقة في نوفمبر ضجة كبيرة في واشنطن وصناعة العملات الرقمية.
الحكومة الجديدة تفي بوعودها، على الرغم من وجود بعض العقبات الصغيرة في موضوع عملات Meme المتعلقة بترامب وملانيا. روز أولبريشت قد تم إطلاق سراحه الآن، وقد وقع الرئيس أمراً تنفيذياً لإنشاء احتياطي بيتكوين (عدة ولايات مثل تكساس وأريزونا ونيوهامبشير قد حذت حذوها). وقد أزال مكتب مراقبة الأصول الأجنبية التابع لوزارة الخزانة Tornado Cash من قائمة العقوبات، بينما قامت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية بسحب معظم الدعاوى القضائية وهي تستعد للموافقة على مجموعة جديدة من صناديق تداول العملات المشفرة. لم يعد اللامصرفية مشكلة.
في الوقت نفسه، أقر الكونغرس للتو قانون "GENIUS"، الذي أنشأ إطار عمل لتنظيم العملات المستقرة. (بعد انهيار Terra، كان هذا من الصعب تخيله)، ومن المرجح أن يتم تمرير قانون "CLARITY"، وهو تشريع أكثر تعقيدًا، قبل نهاية العام، والذي يوضح اختصاص هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ولجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC) فيما يتعلق بالعملات المشفرة.
ليس من الضروري أن نقول إن سعر تداول أسهم Coinbase في أعلى مستوياته التاريخية، وأن Tether تُعتبر الآن واحدة من أنجح الشركات في العالم، وأن Circle قد تم إدراجها في البورصة، وأن Core Scientific (التي عادت للحياة) من المتوقع أن يتم الاستحواذ عليها من قبل شركة الذكاء الاصطناعي CoreWeave، بينما أدى الترويج الكبير من Michael Saylor للبيتكوين إلى ظهور عدد كبير من الشركات التي تحاكيه، حيث تسعى جميعها لشراء أكبر قدر ممكن من البيتكوين (أو ETH أو SOL أو حتى DOGE).
تظهر جميع هذه الأحداث في سعر البيتكوين. بعد إفلاس FTX، كان بإمكانك شراء BTC لفترة قصيرة بسعر 16,000 دولار، والآن السعر حوالي 120,000 دولار، والقيمة السوقية الإجمالية لصناعة العملات المشفرة تقترب من 4 تريليون دولار (كانت 830 مليار دولار في ديسمبر 2022).